AstroNova Sales Slide Amid Restructuring

AstroNova（ALOT -11.74%）報告了 2026 財年第二季度同比下降 10.9% 的收入，管理層強調了領導層變動、銷售流程重組以及在產品識別和航空航天領域的戰略轉變。該摘要突出了關鍵的管理舉措、運營挑戰以及基於最新財報電話會議的短期財務展望。

AstroNova 重組銷售以實現產品識別的轉機

AstroNova（ALOT -11.74%）的產品識別（PI）部門經歷了同比下降 8.9% 的收入，主要由於客户流失和 260 萬美元的重複供應、零件和服務收入下降。新的打印解決方案，包括 QL 425、QL 435 和升級版的 Emtek 800 型號，於 7 月和 8 月推出，但尚未對收入產生顯著貢獻。

"我將銷售團隊重組為兩個團隊：客户獲取和客户保留。這使我們重新聚焦於照顧現有客户和贏回失去的客户，同時獲取新客户。我們還在努力改變銷售團隊的技能，以與我們的新產品相匹配。我們現在提供的新打印解決方案，尤其是顯著更大且更高價值的打印解決方案，是客户的資本項目。這與我們過去銷售傳統桌面打印機的方式截然不同。銷售週期更長，客户的需求更具體。我們在新的市場進入策略上取得了進展，並相信結果將在接下來的幾個季度開始顯現。"

-- Yorek Itmann，首席執行官

這種向雙重、以客户為中心的銷售結構的轉變標誌着商業執行的根本變化，但在客户保留率和高價值硬件銷售穩定之前，短期財務風險仍然較高。

航空航天部門面臨量和結構壓力

航空航天部門的收入同比下降 15.1%，主要受到與去年非經常性出貨量的艱難比較以及 140 萬美元（或 37%）的部門營業收入下降的影響。ToughRider 640 飛行甲板打印機的生產於 6 月開始，代表了部門出貨量的一半，管理層目標是在接下來的幾個季度實現超過 80% 的採用率，並強調由於商用飛機的生產率，長期需求穩定。

"在本季度，我們開始向一家主要的飛機原始設備製造商（OEM）發貨 ToughRider 640。因此，ToughRider 佔第二季度出貨量的 50%，並仍在朝着超過 80% 的目標前進。該部門 45% 的收入來自售後銷售和服務，約 10% 的硬件銷售依賴於備件替換機器。然而，對於新建飛機，我們看好商用飛機生產率增長帶來的長期順風。"

-- Yorek Itmann，首席執行官

ToughRider 產品的份額增加以及對售後銷售的顯著依賴增強了中期收入的可見性，但對新建活動和高備件需求的依賴使業務面臨與航空航天行業相關的週期性風險。

債務重組和現金管理支持轉機

截至 2025 年 7 月 31 日，AstroNova 在上半年償還了 510 萬美元的債務，現金和總流動性為 1040 萬美元，槓桿比率為 3.5 倍的融資債務與調整後的 EBITDA。銀行對固定費用覆蓋比率給予了豁免，債務重組討論正在進行中，預計將在 60 天內完成。

"銀行對第二季度的固定費用覆蓋比率給予了豁免，我們正在討論債務重組，預計將在接下來的六十天內完成。我們對產品識別的轉機和航空航天部門的持續推進的目標是，在合併基礎上實現銷售增長、推動產品盈利、產生現金並償還債務。"

-- Thomas DeByle，首席財務官

改善現金管理和主動的債務管理對於支持 AstroNova 的轉機戰略和為持續的運營變革提供財務靈活性至關重要。

展望未來

管理層將改善利潤率和客户保留率作為關鍵里程碑。2026 財年的訂單同比持平，為 3590 萬美元，而公司積壓訂單同比下降 460 萬美元至 2530 萬美元。沒有提供明確的定量前瞻指引，但管理層強調預計在 2028 財年，由於霍尼韋爾特許權協議的到期，將帶來利潤率的好處，並表示新打印平台的有效性將在接下來的幾個月內變得清晰。