Alphabet Stock’s Weakness Was Wall Street’s Opportunity

機構持股通常是對公司長期前景信心最明確的信號之一。當全球最知名的對沖基金、資產管理公司和養老金基金將數十億資金投入一隻股票時，他們並不是在追逐短期波動；而是在押注持久的增長和穩定性。

目前，科技巨頭 Alphabet NASDAQ: GOOGL 無疑是這一點的最佳例證。

儘管在今年早些時候，這家科技巨頭的表現落後於大盤以及微軟和 NVIDIA 等同行，但機構投資者不僅保持了信心，反而加大了投資。在 2025 年上半年，監管和法律挑戰、人工智能的競爭壓力以及對增長的質疑在很大程度上影響了市場情緒。

然而，在整個期間，機構投資者仍然看到了 Alphabet 基本面的價值，積極在低迷時買入。如今，隨着市場情緒的轉變和近期 催化劑重新點燃了動能並創下新高，這種信心正在得到回報。

機構在 Alphabet 上購物

過去一年中，圍繞 Alphabet 的 機構活動 規模令人震驚。在過去 12 個月裏，機構購買了價值 1266 億美元的 Alphabet 股票。在同一時期，僅售出 575 億美元，淨流入約 690 億美元。這種購買力不僅凸顯了信心，也清晰地表明聰明的錢將 Alphabet 的弱勢視為機會。

大部分活動發生在公司近年來最具挑戰性的時期。通過第一季度和第二季度，Alphabet 面臨着加大的監管壓力、對其廣告主導地位的持續審查，以及對人工智能搜索和雲服務競爭的日益擔憂。

與此同時，該股票的表現顯著落後於納斯達克和其他大型同行。然而，對於機構來説，這些逆風正是建立頭寸的條件。估值已降至歷史上具有吸引力的水平，Alphabet 的市盈率遠低於其長期平均水平。對於華爾街最大的買家來説，這種強勁的基本面與壓縮的倍數組合看起來不可抗拒。

背後顯著的買家

最引人注目的買家之一是比爾·阿克曼的 Pershing Square 基金，該基金在第二季度大幅增加了對 Alphabet 的持股。Pershing 目前持有 630 萬股 Alphabet NASDAQ: GOOG 股票和 536 萬股 GOOGL 股票，使其 GOOGL 持股在上一季度基礎上增加了 20% 以上。Alphabet 的持倉幾乎佔 Pershing 投資組合的 15%，這 是對 Alphabet 長期發展軌跡的巨大信心投票。

其他對沖基金巨頭也紛紛效仿。億萬富翁投資者約翰·保爾森通過其公司 Paulson & Co.在第二季度增加了 9000 股 Alphabet，進一步凸顯了頂級管理者的需求。橋水基金執行了一項引人注目的舉動，在第二季度將其 GOOGL 持股增加了 84%。這一增持使其總持股達到 560 萬股，約佔其投資組合的 4%。對於像橋水這樣多元化的基金來説，這是一項重要的權重。

催化劑扭轉局勢

Alphabet 最近的財報強化了公司的核心優勢，雲收入增長重新加速，廣告業務持續交出穩健的業績。

同樣重要的是，一個重大的法律懸而未決問題現在已經得到解決。法官最近的反壟斷裁決不僅緩解了對谷歌 Chrome 瀏覽器潛在拆分的擔憂，還使 Alphabet 在應對競爭和法律威脅方面的定位比最初預期的更好。

這些發展幫助近期重新評估了該股票。分析師們不斷 提高他們的預期，平均目標價從三個月前的 199.75 美元上升至截至 9 月 9 日的 221.44 美元。

隨着公司從落後者轉變為領導者，動能迴歸股票，那些在 Alphabet 低迷期間建立頭寸的機構正在看到他們的耐心得到回報。

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