Fed Cut Looms, Mortgage Rates Sink: Are Homebuilder ETFs The Hidden Trade?

抵押貸款利率已降至近一年來的最低點，這引發了一個問題：這一趨勢將持續多久，以及與住房和抵押貸款融資相關的 ETF 是否會因此受益。

iShares 美國住宅建築 ETF ITB 和 SPDR S&P 住宅建築商 ETF XHB 通常被視為住房可負擔性的直接投資。兩者都監測頂級美國建築商，如 D.R. Horton Inc DHI、Lennar Corp LEN 和 PulteGroup Inc PHM，這些公司的收入在借貸成本的基礎上可能會顯著變化。如果較低的抵押貸款吸引買家進入市場，住宅建築商 ETF 可能會表現出更強的動能。

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抵押貸款 REIT 基金，如 VanEck 抵押貸款 REIT 收益 ETF MORT 和 iShares 抵押貸款房地產 ETF REM，也可能受益。這些 ETF 投資於短期借款並進入抵押貸款市場的公司。較低的利率往往會降低它們的融資成本並擴大利差，這可以支持股息，這是收入投資者的主要吸引力。

發生了什麼

環境迅速變化。根據 Freddie Mac 的數據，上週 30 年期固定抵押貸款利率降至 6.35%，低於 6.5%。15 年期利率降至 5.5%。這兩個利率均為自 2024 年 10 月以來的最低水平。此次降幅是在勞工統計局報告經濟在 8 月份僅創造了 22,000 個就業崗位後出現的，而修正數據則抹去了夏季大部分早前報告的增幅。隨着失業救濟申請增加，國債收益率持續下降，表明勞動力市場正在降温。

借款人已經採取了行動。根據 Yahoo Finance 的報道，抵押貸款銀行協會表示，購房申請較前一週上升了 7%，與去年相比上升了 23%。再融資申請在周度基礎上上升了 12%，與去年相比上升了 34%。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計 9 月 17 日美聯儲將有 100% 的降息機會。去年 10 月，即使在美聯儲降息的情況下，30 年期固定抵押貸款利率仍出現了明顯的周度跳升，Freddie Mac 的數據顯示。對於 ETF 投資者來説，問題在於下降的抵押貸款利率是否會繼續推動住房活動，或者像去年那樣，即使美聯儲放鬆政策，利率也會反彈。

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圖像由人工智能通過 Midjourney 生成。