RH Stock Slides After Mixed Earnings and Tariff Concerns

RH NYSE: RH 的股票在發佈第二季度財報後下跌超過 4%。然而，在財報發佈後，股票一度下跌 13%，這表明投資者可能認為財報後的拋售過度。作為高端家居用品、裝飾品、紡織品、照明和户外生活產品的奢侈零售商，RH 因多種原因備受關注。

首先，該公司的財報被視為奢侈消費市場狀況的廣泛概述。結果喜憂參半。899.20 百萬美元的收入比第一季度增長了 10%，同比增長 8.4%。然而，未能達到 905.36 百萬美元的預期。

RH 預計當前季度的收入增長將在 8% 到 10% 之間，全年增長將在 9% 到 11% 之間。全年預期較之前的 10% 到 13% 的全年收入增長有所下調。

RH 季度的另一個關鍵主題是盈利能力。公司報告的調整後營業利潤率為 18.3%，低於去年同期的 19.6%。管理層將利潤率壓縮主要歸因於更高的運輸成本和與新業務計劃相關的額外支出。

毛利率為 49.2%，而去年為 49.7%，反映出更高的促銷活動和關税的早期影響。

在底線方面，RH 報告的調整後淨收入為 1.47 億美元，或每股 7.78 美元，低於去年同期的 1.53 億美元，或每股 8.48 美元。儘管 盈利表現穩健，但下降反映了收入低於預期和費用壓力的綜合影響。

關税繼續增加不確定性

投資者還應關注公司關於關税的表述。RH 宣佈在下半年將承擔 3000 萬美元的額外關税成本。

然而，公司承認，由於特朗普政府提議對傢俱行業的新關税，這一數字並不明確。在制定定價策略時，公司還宣佈將 2025 年第三季度的 4000 萬美元收入轉移到第四季度或 2026 年第一季度。

為什麼 RH 股票可能會脱離低點

儘管面臨這些短期挑戰，RH 仍繼續強調其長期增長戰略。公司指出，RH 英國的推出是建立全球奢侈品牌的重要里程碑。

它還強調即將開設的 RH 巴黎、RH 米蘭和 RH 馬德里，這些將作為品牌定義的畫廊，提升歐洲的品牌認知度。在北美，RH 正在擴展，計劃在邁阿密、帕洛阿爾託和蒙特西託開設新的設計畫廊。

資產負債表相對強勁。RH 在季度末的總債務為 24.8 億美元，現金為 12.6 億美元，使其在管理與關税相關的不確定性和執行畫廊擴展時具有靈活性。公司在本季度回購了 45 萬股，平均價格為 277 美元，反映出對其長期前景的信心。

管理層重申，儘管關税和收入時機的變化將在下半年對業績產生壓力，但 RH 對其銷售增長、保持行業領先的利潤率以及追求成為全球最受尊敬的奢侈品牌的願景充滿信心。

RH 股票具有看漲傾向

在財報發佈之前，RH 股票在大盤創下新高的日子裏下跌。該股在約 230 美元的 50 日簡單移動平均線附近整合。相對強弱指數（RSI）約為 42，表明動能傾向於看跌，但尚未超賣，留有潛在反彈的空間。

自 7 月以來，該股一直在橫盤整理，形成 220 美元以上的支撐基礎，這表明買家在較低水平上介入。這一行動，加上該股保持在 50 日移動平均線上的能力，確實為 謹慎看漲的傾向 增添了一些可信度。

關鍵支撐位似乎在 222 美元附近，該股在過去兩個月多次測試並反彈。如果該水平被突破，下一個下行支撐位在 210 美元左右，與 6 月的整合區間相吻合。

在上行方面，立即阻力位在 240 美元附近，隨後是 250 美元附近的更重要的阻力位，該股多次未能突破該水平。突破該水平可能會觸發進一步的上行動能，特別是如果伴隨成交量改善。

總體而言，RH 似乎處於整合階段，只要保持在 220–222 美元的支撐區間，就略顯看漲。如果突破 240–250 美元的水平，將確認更強的看漲趨勢，或許達到 273.47 美元的共識價格目標，而如果未能保持 222 美元，則可能將傾向轉回看跌。

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