Morgan Stanley: Cautious attitude towards the mainland software industry, with Beisen Holding as the top choice
摩根士丹利發佈研報稱，就內地軟件行業基本面而言，該行仍保持謹慎態度，因預期內地 GDP 增長將放緩，且通縮壓力依然存在，企業對 IT 投資的信心仍較低，相信要待通縮結束後 1 至 2 年才會恢復。在需求出現實質轉折前，任何供應端推動的新技術趨勢，都只能夠促使現有的預算在市場中重新分配。資金方面，該行認為板塊在低利率環境下將跟隨整體市場流動性，且有更高彈性 (Beta)，因主動型基金的相關配置比重極低。主題投資如 AI 應用、科技本土化和穩定幣等，可能對股價產生顯著影響，但目前該行尚未發現到可以真正扭轉行業基本面的主題。股份方面，該行強烈建議 H 股多於 A 股;行業首選為北森控股，目標價 10.3 港元，評級 “增持”，預期收入將加速增長;其次為金蝶國際、中國軟件國際及金山軟件，目標價分別為 14.2 港元、6.6 港元 (原本 5.4 港元) 及 38 港元，均予 “與大市同步” 評級。
智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，就內地軟件行業基本面而言，該行仍保持謹慎態度，因預期內地 GDP 增長將放緩，且通縮壓力依然存在，企業對 IT 投資的信心仍較低，相信要待通縮結束後 1 至 2 年才會恢復。在需求出現實質轉折前，任何供應端推動的新技術趨勢，都只能夠促使現有的預算在市場中重新分配。
資金方面，該行認為板塊在低利率環境下將跟隨整體市場流動性，且有更高彈性 (Beta)，因主動型基金的相關配置比重極低。主題投資如 AI 應用、科技本土化和穩定幣等，可能對股價產生顯著影響，但目前該行尚未發現到可以真正扭轉行業基本面的主題。
股份方面，該行強烈建議 H 股多於 A 股;行業首選為北森控股 (09669)，目標價 10.3 港元，評級 “增持”，預期收入將加速增長;其次為金蝶國際 (00268)、中國軟件國際 (00354) 及金山軟件 (03888)，目標價分別為 14.2 港元、6.6 港元 (原本 5.4 港元) 及 38 港元，均予 “與大市同步” 評級。
