Did Nvidia Just Help Amazon, Microsoft, and Google at CoreWeave's Expense?

英偉達(NVDA 3.52%) 與全球一些最大的科技公司保持着良好的關係。其客户羣包括三大雲服務提供商：亞馬遜(AMZN -0.16%)、微軟(MSFT -0.30%) 和谷歌母公司 Alphabet(GOOG 1.04%)(GOOGL 1.06%)。

然而，英偉達的影響力並不僅限於這些巨頭。它還與許多新興公司密切合作。CoreWeave(CRWV 0.39%) 無疑是最顯著的例子，尤其是考慮到英偉達在這家專注於人工智能的超大規模雲服務商中擁有數十億美元的股份。

可以推測，英偉達希望所有這些合作伙伴都能成功。但這家 GPU 巨頭是否在 CoreWeave 的利益上幫助了亞馬遜、微軟和谷歌？

圖片來源：Getty Images。

英偉達的撤退

英偉達在 2023 年推出了 DGX Cloud。該公司將這一新平台宣傳為企業可以立即訪問英偉達的 AI 超級計算機，以便訓練生成性 AI 和其他先進的 AI 模型。

但英偉達似乎正在撤出這一市場。《信息》網站最近報道，英偉達目前主要將 DGX Cloud 用於內部使用，而不是將其推廣給客户。

是否有其他證據支持英偉達正在調整其戰略的觀點？也許有。在過去，英偉達在討論雲支出承諾時會強調其 DGX Cloud 服務。但在公司 2025 年第二季度的更新中，DGX Cloud 並未在此背景下提及。

英偉達似乎不再將 DGX Cloud 平台推廣給客户，而是將重點放在其 Lepton GPU 租賃市場上。首席執行官黃仁勳在 2025 年 5 月的 Lepton 公告中解釋説，這項新服務 “將我們的全球 GPU 雲服務提供商網絡與 AI 開發者連接起來。”

幫助 “三巨頭”，傷害 CoreWeave？

一些行業觀察者認為 DGX Cloud 是英偉達與主要雲服務提供商競爭的舉措。但英偉達從 CoreWeave 租用了 GPU 以用於 DGX Cloud。該公司據報的撤回 DGX Cloud 的營銷是否會幫助亞馬遜網絡服務 (AWS)、微軟 Azure 和谷歌雲，同時傷害 CoreWeave？簡短的回答是 “不會”。

首先，微軟 Azure 和谷歌雲託管 DGX Cloud。儘管 AWS 沒有，但沒有確鑿證據表明英偉達的雲平台對其業務造成了傷害。

從 DGX Cloud 撤退也不會傷害 CoreWeave。CoreWeave 最近披露，英偉達將在 2032 年 4 月 13 日之前購買其未使用的雲計算能力，金額為 63 億美元。

然而，最重要的是，英偉達可能並沒有像《信息》報道的那樣撤退 DGX Cloud。根據數據中心動態，英偉達 DGX Cloud 的副總裁兼總經理 Alexis Bjorlin 表示，“DGX Cloud 完全被利用且超額認購，我們正在擴大其規模。”

各方贏家

無論英偉達在 DGX Cloud 上的戰略是什麼，我認為 CoreWeave 沒有什麼好擔心的。我的觀點是，所有這些股票——英偉達、亞馬遜、微軟、Alphabet 和 CoreWeave——在長期內都有望成為大贏家。

人工智能的繁榮似乎沒有減緩的跡象。這對英偉達來説是個好消息，因為對其 GPU 的需求將會增加。這對亞馬遜、微軟、Alphabet 和 CoreWeave 來説也是個好消息，因為他們的雲平台將繼續享有巨大的需求。

這種勢頭甚至可能加速。我認為英偉達的技術進步將在其中發揮關鍵作用。例如，該公司計劃在 2026 年底推出 Rubin CPX，這是一種為大規模上下文推理而構建的新型 GPU。這項新技術可能為軟件開發和長視頻創作中的人工智能使用的爆炸性增長鋪平道路。

作為這組公司中最小的，CoreWeave 可能有最大的增長空間。然而，我預計這五隻頂級 AI 股票在未來 10 年及更長時間內將帶來巨大的收益。