Azure Leads While AI Excitement Fuels Microsoft Stock

微軟公司 NASDAQ: MSFT 的股票上漲了 20.55%，再次證明投資者願意忽視估值，只要他們能獲得投資回報。微軟的交易價格約為未來收益的 38 倍，略高於其歷史平均水平。

這並沒有阻止投資者為該股票設定底線。事實上，MSFT 股票的共識目標價 為 612.54 美元，這意味着投資者從 9 月 18 日的收盤價來看有 20% 的上漲空間。

像微軟這樣的公司以及其幾個 “七大巨頭” 同行正在構建和融資人工智能（AI）經濟。具體來説，微軟承諾在其 2025 財年投入約 800 億美元的資本支出。這是公司歷史上最大的年度基礎設施投資。

其中超過一半的資金將用於美國的 AI 優化數據中心擴展。這些資金將支持超大規模設施、定製硅、邊緣雲、可持續能源和先進的冷卻技術。

然而，微軟也表明它可以在提供股東價值的同時繼續融資其未來增長。對於 2025 年受到審查的其他科技股來説，情況並非如此。投資者願意獎勵科技股，而不期待任何回報。但隨着 AI 走入主流，投資者希望看到投資回報。

AI 增長由 OpenAI 驅動，但云仍然是核心

微軟的 AI 雄心引起了廣泛關注，這在很大程度上得益於其與 OpenAI 的深入合作。自 2019 年以來，微軟已向 OpenAI 投資超過 110 億美元。這一合作關係使微軟獲得了 OpenAI 的 AI 模型的特權訪問權，並對公司的生成式 AI 戰略至關重要。

微軟獨家訪問大型語言模型（LLMs），如 ChatGPT。然後，公司將 ChatGPT 的尖端能力整合到其 Microsoft 365、GitHub 和 Azure 服務等產品中。

然而，儘管 AI 激發了投資者的熱情，微軟的雲業務仍然是其增長的基礎。Azure 的年度收入在 2025 財年超過 750 億美元，在最近一個季度同比增長 39%，顯著超過微軟整體的 AI 相關收入流和更廣泛的企業 SaaS 部門。

憑藉近 25% 的全球市場份額，分析師現在將 Azure 視為 AWS 的主要競爭者，也是混合和多雲部署中最集成的平台。

Azure 的增長受到來自 AI 工作負載、企業遷移和微軟產品生態系統的高性能基礎設施需求激增的推動，季度雲收入上升至 467 億美元。

AI 與雲之間的相互作用

AI 和雲是相輔相成的。微軟利用 OpenAI 模型推動 Copilot 的採用，提升 Microsoft 365 的使用率，並創造差異化的雲服務，而 Azure 的規模和可靠性確保微軟能夠滿足傳統企業需求和專業生成式 AI 任務。

然而，儘管有關於 AI 的頭條新聞，Azure 的財務貢獻仍然大得多。公司的雲增長引領了微軟的整體業績，即使 Copilot 和 AI 驅動的功能吸引了新的企業客户並提高了平均座位價值。

為什麼微軟是值得持有的股票，而不是交易的股票

一家市值超過 3 萬億美元的公司不應該有高的股息收益率，而微軟也沒有讓人失望。但不要讓 0.55% 的收益率掩蓋了對股東的價值。

微軟已經連續 23 年支付股息，每年每股支付 3.32 美元，且可持續的派息比率略高於 24%。

公司還通過 大規模回購計劃 為股東提供權益，包括在最近一個季度回購 32 億美元的股票。

然而，重要的是要注意，微軟在仍然產生強勁的自由現金流（FCF）並履行其計劃在未來幾年內用於數據中心增長的數十億美元支出時，仍然能夠做到這一點。

公司最近的財報顯示：“自由現金流為 256 億美元，同比增長 10%，反映出更高的資本支出以支持我們的雲和 AI 產品。”

這意味着微軟在繼續大力投資未來增長的同時，產生了兩位數的自由現金流。這對增長和收入投資者來説都是一個有吸引力的設置。

你現在應該投資 1000 美元在微軟嗎？

在考慮微軟之前，你會想聽聽這個。

MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師，以及他們每天向客户推薦的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前... 而微軟並不在名單上。

雖然微軟目前在分析師中獲得了適度買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。

在這裏查看這五隻股票