Fed Decision: 3 Stocks to Watch After Jerome Powell's Latest Move

當通貨膨脹在 2022 年達到數十年來的最高水平時，美聯儲開始通過加息來應對這一問題。在其峯值時，聯邦基金利率達到了 5.5%，是自 2001 年以來的最高水平。9 月 17 日，美聯儲將利率下調了 0.25 個百分點，目標區間為 4% 至 4.25%。

這一降息並沒有讓大多數人感到意外，最新的 “點陣圖”（顯示每位美聯儲決策者對未來利率預期的圖表）顯示，美聯儲可能在今年再降息一到兩次。

利率對美國經濟有深遠的影響。較高的利率使借款變得更加昂貴，旨在減緩經濟增長並抑制通貨膨脹。較低的利率則使借款變得更便宜，有助於企業擴張和消費者支出。這將影響許多企業，但我特別想關注三家。

圖片來源：Getty Images。

1. Realty Income

Realty Income（O 0.17%）是一家房地產投資信託（REIT），意味着它彙集投資者的資金來購買和管理產生收入的房地產，然後將大部分利潤以股息的形式分配給股東。

它是全球第六大 REIT，在九個國家擁有價值約 610 億美元的房地產。Realty Income 的商業模式是購買單租户物業，並將其出租給負責租金、維護和税費的租户。

最近和預期中的降息將通過降低 Realty Income 的資本成本來影響其業務，使其借款用於新收購和再融資現有貸款變得更便宜。這增加了融資物業的成本與從租户那裏收取的收入之間的差額。這對 Realty Income 的投資者來説無疑是個好消息，因為這支持了增長和股息的穩定性。

O 股息收益率數據來源於 YCharts

Realty Income 已經擁有吸引人的股息，但較低的利率可能使其收益率相對於債券看起來更具吸引力，從而可能吸引更多投資者。

2. 美國銀行

美國銀行（BAC 0.23%）是全球最大的銀行之一，在 36 個國家（包括美國）運營。美國銀行幾乎涉及金融世界的所有領域，但其主要收入來源是淨利息收入（NII）。

當你在銀行賬户中存錢時，銀行會支付你存款的利息。然而，銀行通常會將這些錢以抵押貸款、汽車貸款和其他消費者及商業貸款的形式借出。如果你曾經申請過這些貸款，你就會清楚你所支付的利率遠高於銀行支付給你存款的利息。這就是淨利息收入（NII）。

在利率降低的情況下，美國銀行從其發放的貸款中收取的利息減少，但它仍需支付存款的利息。這意味着其淨利息收入在短期內可能會縮小，因為貸款收益率下降的速度快於存款成本的下降。

在第二季度，美國銀行的淨利息收入同比增長 7%，達到 147 億美元（佔總收入的 55%）。我不認為短期內會出現劇烈下降，但值得關注降息對這一增長的影響。

3. Visa

Visa（V 1.19%）是全球最大的支付網絡，全球超過 150 家商户接受其服務，處理數千億筆交易，交易總額達數萬億美元。

與 Realty Income 和美國銀行不同，降息對 Visa 的業務影響更為間接，這與其商業模式有關。Visa 的商業模式相對簡單：它從其網絡上每筆交易中提取一定比例的費用。這一簡單的模式使 Visa 賺取了大量資金，其收入在過去五年幾乎翻了一番。

V 收入（季度）數據來源於 YCharts

如果利率降低使借款變得更便宜，並如預期那樣刺激消費者和商業支出，Visa 的交易量可能會增加。更多的交易量意味着更多的收入，因為其網絡上發生的交易更多。

在其財政第三季度，Visa 的總支付交易量同比增長 8%，處理的交易量同比增長 10%。考慮到 Visa 的規模，這已經是相當可觀的增長，但一旦新的利率開始反映在支出中，這一增長可能會進一步加大。