美国 IPO 市场的每周赢家和输家
本周美国首次公开募股（IPO）结果喜忧参半。网络安全公司 Netskope 筹集了 9.08 亿美元，股价上涨 30%；而 StubHub 因增长放缓下跌 21%。水桥（WaterBridge）和 Pattern 这两家获得私募股权支持的公司，分别上涨 15% 和 12%。文艺复兴 IPO 指数上涨 2.2%，表现优于标准普尔 500 指数的 1.2%。值得注意的赢家包括小马智行（Pony AI），上涨 38.2%；而 Instacart 因内部人士抛售下跌 10.5%。下周没有重大上市计划，但随着市场稳定，更多公司可能会进入上市管道
两家科技独角兽，一条教训：投资者需要看到公司的增长才能相信它。
网络安全公司 Netskope（纳斯达克：NTSK）以修订后的高端价格定价，筹集了 9.08 亿美元，并在本周上涨了 30%。与此同时，票务转售平台 StubHub（纽约证券交易所：STUB）以中间价定价，到周五收盘暴跌 21%。
这两家公司都希望获得明年约 30% 的增长认可。但与 Netskope 不同，StubHub 在过去两个季度的增长几乎停滞，利润率也出现下滑。通常情况下，公司在表现出色的季度后上市——而 StubHub 并没有这样做，现在投资者希望在支付之前看到结果。
我们在最近几个月看到了一些爆炸性的首次亮相，部分原因是优质风险投资支持的交易稀缺。显然，这种炒作已经减退。不过，从长远来看，这种定价的辨别能力对投资者是有利的。
本周还有两家私募股权支持的发行人上市。油田服务提供商 WaterBridge（纽约证券交易所：WBI）以高端价格定价，本周实现了 15% 的不错涨幅。电子商务加速器 Pattern（纳斯达克：PTRN）以中间价定价，虽然开盘低于发行价，但最终上涨了 12%。
本周没有重大上市，未来一周也没有安排，尽管在季度末之前可能会有更多交易启动。我们确实预计，随着 “观望” 人群消化过去几周的首次亮相，更多公司将加入上市管道。
尽管周五出现下跌，文艺复兴 IPO 指数仍继续其获胜势头，本周上涨了 2.2%（相比之下，标准普尔 500 指数上涨了 1.2%）。中国自动驾驶公司 小马智行 在技术股赢家中领涨，计划在卡塔尔推出其机器人出租车服务，股价飙升 38.2%。交付平台 Instacart 在一些内部人士出售后下跌了 10.5%。
文艺复兴 IPO 指数上周回报 2.2%，而标准普尔 500 指数为 1.2%。
