The Next Decade's Winners: 3 Cloud Stocks That Could Deliver Monster Returns

市場上最優秀的成長股之一可以在雲計算領域找到。簡單來説，雲計算是通過互聯網提供計算服務。客户可以訪問像處理能力和存儲這樣的共享資源，並可以根據需要快速調整使用量。這使得它對那些希望避免擁有和維護自己服務器的成本和麻煩的公司具有吸引力。

雲計算是一種高固定成本的業務，隨着規模的擴大而變得更加盈利。隨着客户使用量的增長，龐大基礎設施投資的成本得以分攤，經營槓桿開始發揮作用。人工智能（AI）的興起進一步加速了雲需求，企業紛紛趕着定製模型、訓練自己的模型，並在雲中運行 AI 工作負載。

圖片來源：Getty Images。

讓我們來看三家雲計算領導者，它們在未來十年中有望從這一強大趨勢中受益。

1. 亞馬遜

亞馬遜（AMZN -1.70%）通過亞馬遜網絡服務（AWS）創造了現代雲市場，至今仍然是明顯的領導者，市場份額約為 30%。雖然亞馬遜更為人知的是其電子商務業務，但 AWS 是其盈利引擎和增長最快的部門。上個季度，AWS 的收入增長了 17.5%，達到了 309 億美元，而營業收入攀升至 102 億美元。

亞馬遜正在全力投入 AI，這將推動 AWS 的下一輪增長。其 Bedrock 服務提供了客户可以定製的頂級基礎模型，而 SageMaker 則為客户提供了構建和訓練自己模型的工具。亞馬遜還通過其 Annapurna Labs 子公司開發了用於訓練和推理的定製芯片，使 AWS 在成本和效率上優於僅使用圖形處理單元（GPU）的解決方案。

該公司也沒有停滯不前，正在尋求抓住代理 AI 的機會。它最近推出了 Strands，一個用於構建 AI 代理的開源框架，以及 Agentcore，一個用於大規模部署的安全環境。

AWS 仍然是頂級的雲計算公司，其龐大的基礎設施建設使其能夠在 AI 採用持續上升的情況下捕獲更多需求。

2. 微軟

雖然它是該領域的第二大玩家，微軟（MSFT -0.66%）的 Azure 一直在穩步增加市場份額。上個季度，Azure 的收入激增 39%，這是連續第八個季度實現 30% 以上的增長。這是巨大的增長，但由於公司仍然受到產能限制，並且正在大量投資以跟上需求，這一增長本可以更高。這筆支出將集中在增加與 AI 工作負載直接相關的更多 GPU 和服務器上，以支持收入增長。

微軟的秘密武器是與 OpenAI 的合作關係，這使其能夠優先訪問其 GPT 大型語言模型（LLMs）。它還開始託管來自埃隆·馬斯克的 xAI 的模型，並引入 DeepMind 的聯合創始人來構建自己的內部 AI 模型，以增加多樣性。

也就是説，直接提供對 OpenAI 領先 AI 模型的訪問是 Azure 增長的主要驅動力。在這方面，微軟和 OpenAI 最近達成了一項協議，改變雙方的關係，以便讓 OpenAI 重組為一家營利性公司。這項協議應該緩解兩家公司之間日益緊張的關係，並繼續讓微軟優先訪問 OpenAI 的技術。

Azure 現在是微軟未來的核心，考慮到其增長水平，它在未來十年內有可能超過 AWS。

3. 字母表

雖然 字母表（GOOGL -0.91%）（GOOG -0.94%）的谷歌雲是第三大雲服務提供商，市場份額約為 13%，但其業務可能是最引人注目的。上個季度，谷歌雲的收入躍升 32%，達到 136 億美元，營業收入翻了一番，達到了 28 億美元。需求如此強勁，以至於字母表最近將其 2025 年的資本支出（capex）預算提高了 100 億美元，達到 850 億美元，以擴大數據中心的容量。

谷歌雲的優勢在於其技術堆棧。其 Gemini AI 模型是最優秀的之一，並迅速趕上 OpenAI 的模型。同時，其名為張量處理單元（TPU）的定製 AI 芯片備受推崇，能夠在 AI 工作負載從訓練轉向大規模運行模型時，為其和客户提供每次推理的成本優勢。

它還開發了 Kubernetes，已成為容器化應用的行業標準，其 Vertex AI 平台使客户能夠輕鬆構建、部署和管理模型。該公司在數據分析方面也是領導者，擁有 BigQuery，其即將收購 Wiz 將帶來頂級的雲安全產品。如果這還不夠，它還擁有全球最大的私人光纖網絡之一，使其能夠在全球範圍內提供高性能和低延遲。

雖然 AI 浪潮目前正在推動所有云服務提供商，但谷歌雲的垂直整合使其脱穎而出，併為未來做好了良好的定位。