鮑威爾稱股票 “估值過高”——請記住，在 “非理性繁榮” 時期，股票泡沫在崩潰前進一步膨脹

要獲得優勢，您今天需要了解這些信息。

回顧 1996 年股市

請點擊這裏查看 美光科技公司 MU 的放大圖表。

請注意以下幾點：

• 本文討論的是大局，而不是個別股票。MU 股票的圖表用於説明這一點。
• 圖表顯示，MU 股票昨天的價格走勢伴隨着較高的成交量。
• 昨天，我們告訴您 MU 股票被超買，超買的股票容易出現回調。
• 圖表顯示，MU 股票在報告出色的財報後下跌。財報和預測均優於市場共識和預期數字。
• 圖表顯示，MU 股票已跌破趨勢線。
• 在美光發佈財報後，動量投資者極為積極地買入 MU 股票，推動 MU 股票最高漲至 174.92 美元。
• 圖表顯示，截至目前，MU 股票已回落至 164.80 美元，距離財報發佈後的盤後高點約下跌 10 美元。
• 在我們的分析中，MU 圖表上的價格走勢表明，儘管報告了出色的財報，MU 股票下跌的原因是該股票提前反映了好消息。
• 在我們的分析中，謹慎的投資者應意識到，幾乎所有表現優異的股票都提前反映了潛在的未來好消息。
• MU 圖表為美聯儲主席鮑威爾昨天的聲明提供了良好的背景，他警告稱股票似乎 “相當高估”。
• 聰明的錢在鮑威爾主席的警告後賣出。您能猜到動量投資者在股票下跌時做了什麼嗎？您猜對了——動量投資者積極買入了下跌的股票。
• 在臨時摘要中，我們的建議是：

> 考慮削減一些戰術頭寸，鎖定部分利潤，並根據個人偏好和風險承受能力提高保護帶。考慮持有戰略頭寸。

• 要理解鮑威爾主席的警告，謹慎的投資者需要記住 1996 年 12 月 5 日。那天，時任美聯儲主席的艾倫·格林斯潘發表了著名的 “非理性繁榮” 演講。格林斯潘説：“但我們如何知道非理性繁榮是否過度推高了資產價值，從而使其面臨意外和長期的收縮，就像過去十年在日本發生的那樣？”
• 為了放在適當的背景下，日本日經 225 指數在 1989 年 12 月 29 日達到了 38915.87 的歷史最高點。在格林斯潘的非理性繁榮演講當天，日經 225 指數收於 20943.90，較其峯值下跌了 46.2%。日本股市繼續下跌，日經 225 指數在 2009 年 3 月 10 日跌至 7054.98，較 1989 年的峯值下跌了 81.9%。巧合的是，就在前一天的 2009 年 3 月 9 日，當幾乎所有華爾街的人都在説賣出股票時，我們發出了著名的 “備貨買入” 信號。那時，這是一個非常大膽的呼籲。現在我們知道，2009 年 3 月 9 日是美國股市的確切底部，隨後出現了一場史詩般的牛市。作為完全披露，我們在 iShares MSCI Japan ETF EWJ 中有一個盈利良好的頭寸。
• 投資者需要記住，在格林斯潘的警告後，動量投資者繼續積極買入股票，推高了互聯網泡沫，最終在 2000 年股市崩盤。
• 在我們的分析中，歷史重演的概率相當高。
• 昨天我們與您分享了量子計算的突破。今天早上，IONQ Inc IONQ、Rigetti Computing Inc RGTI、Quantum Computing Inc QUBT 和 D-Wave Quantum Inc QBTS 等量子計算股票的積極買入仍在繼續。
• 我們之前與您分享了投資者對核能股票的極度熱情。對 Oklo Inc OKLO、Nuscale Power Corp SMR、Nano Nuclear Energy Inc NNE 和 Cameco Corp CCJ 等核能股票的極度熱情仍在繼續。

七大巨頭資金流動

目前大多數投資組合都高度集中於七大巨頭股票。因此，為了領先並獲得優勢，投資者需要深入挖掘七大巨頭股票的表面之下。同樣重要的是，要超越七大巨頭股票每日新聞的噪音。獲得優勢、深入挖掘表面並超越每日新聞噪音的最佳方法是每天關注七大巨頭股票的早期資金流動。當七大巨頭股票出現顯著新聞，超出噪音閾值並影響您的整個投資組合時，會在上面的主要部分進行報道。

在早盤交易中，蘋果公司 AAPL、亞馬遜公司 AMZN、Meta Platforms Inc META、微軟公司 MSFT、英偉達公司 NVDA 和 特斯拉公司 TSLA 的資金流動為正。

在早盤交易中，字母表公司 C 類 GOOG 的資金流動為中性。

在早盤交易中，SPDR S&P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust Series 1 QQQ 的資金流動為正。

動量投資者與聰明錢在股票中的表現

投資者可以通過了解 SPY 和 QQQ 的資金流動獲得優勢。投資者通過了解聰明錢何時買入股票、黃金和石油，可以獲得更大的優勢。黃金最受歡迎的 ETF 是 SPDR Gold Trust (GLD)。白銀最受歡迎的 ETF 是 iShares Silver Trust(SLV)。石油最受歡迎的 ETF 是 United States Oil ETF (USO)。

石油

API 原油庫存減少 382.1 萬桶，而之前減少 342.0 萬桶。

由於特朗普總統改變了對烏克蘭的立場，油價正在上漲。

比特幣

比特幣 BTC/USD 處於區間震盪中。

現在該做什麼

考慮繼續持有良好的、非常長期的現有頭寸。根據個人風險偏好，考慮由現金或國債或短期戰術交易以及短期對沖組成的保護帶。這是一種保護自己並同時參與上漲的好方法。

您可以通過向對沖中添加現金來確定您的保護帶。對於年長或保守的人來説，高保護帶是合適的。對於年輕或激進的人來説，低保護帶是合適的。如果您不進行對沖，總現金水平應高於上述所述，但顯著低於現金加對沖的總和。

0% 的保護帶將非常看漲，表示全額投資且現金為 0%。100% 的保護帶將非常看跌，表示需要通過現金和對沖或激進的賣空進行強有力的保護。

值得提醒的是，如果您沒有持有足夠的現金，就無法利用即將出現的新機會。 在調整對沖水平時，考慮調整股票頭寸（非 ETF）的部分止損數量；考慮對剩餘數量使用更寬的止損，併為高貝塔股票留出更多空間。高貝塔股票是指那些波動幅度大於市場的股票。

傳統的 60/40 投資組合

基於概率的風險回報調整在通脹情況下目前不利於長期戰略債券配置。

那些希望堅持傳統 60% 股票和 40% 債券配置的人可以考慮專注於僅高質量的債券和五年期或更短的債券。願意提升投資複雜性的人可以考慮在此時將債券 ETF 作為戰術頭寸，而非戰略頭寸。

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