Prediction: 1 Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Before It Soars 10X in the Next Decade

許多投資者夢想發現一種稀有股票，能夠帶來十倍的驚人回報。然而，要實現這一目標，一家公司必須以非凡的速度增長收入和盈利能力。此外，公司還必須在一個足夠大的市場中運營，以支持這樣的增長。人工智能（AI）是當今少數幾個能夠在未來十年內實際推動公司實現十倍增長的蓬勃發展的行業之一。

我相信 CoreWeave（CRWV -4.99%）是一隻有潛力在未來十年內將股價增長十倍的人工智能股票。該公司的市值目前約為 660 億美元，到 2030 年代中期，其市值需要達到 6600 億美元才能實現十倍回報。儘管這個預測看起來很激進，但絕對不是不切實際的。

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CoreWeave 需要卓越的財務表現和強大的管道

CoreWeave 的收入在 2025 財年第二季度（截至 6 月 30 日）同比激增 207%，超過 12 億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）也同比增長超過三倍，達到 7.53 億美元，而調整後的 EBITDA 利潤率則令人印象深刻，達到了 62%。

CoreWeave 在第二季度結束時的合同積壓達 301 億美元，是 2025 年初的兩倍。這一積壓為公司未來幾年的可觀收入潛力提供了重要線索。合同管道包括與 OpenAI 的 40 億美元合同擴展、與兩家超大規模客户的合同擴展，以及包括大型企業和人工智能初創公司在內的新客户。

基於這種強勁的需求，管理層現在預計 2025 財年的收入將在 51.5 億到 53.5 億美元之間，調整後的營業收入將在 8 億到 8.3 億美元之間。

擴大數據中心容量

目前，人工智能雲市場受到供應限制，需求增長遠快於可用容量。CoreWeave 首席執行官 Michael Intrator 表示，建設新數據中心容量的最大挑戰是確保電力外殼（已連接電網並能夠處理大量電力負載的數據中心建築），這些是支持客户所需規模基礎設施的必要條件。

CoreWeave 正在積極投資以擴大其數據中心的足跡。該公司在第二季度結束時擁有近 470 兆瓦的有效電力（在線和運營中的數據中心容量），並將其總合同電力（為未來擴建而確保的容量）增加到 22 億瓦。CoreWeave 現在有望在 2025 年底之前提供超過 900 兆瓦的有效電力。

垂直整合戰略

CoreWeave 正在上下游追求垂直整合，以創造運營和財務效率。通過擁有數據中心，該公司旨在更快地擴展其基礎設施，同時降低資本成本。

擬議收購 Core Scientific 預計將使 CoreWeave 成為全球最大的人工智能雲平台之一。該交易將增加 1.3 吉瓦的總電力容量，同時為未來擴展提供額外的 1 吉瓦或更多的容量。一旦完成，該交易還將消除 100 億美元的未來租賃負債，並在 2027 年前每年節省 5 億美元。

CoreWeave 還完成了對 Weights & Biases 的收購，帶來了 1600 個新企業客户，並增加了全棧可觀察性和推理優化的工具。這些能力現在已集成到 CoreWeave 的任務控制系統中，用於管理數據中心集羣的生命週期。客户可以端到端監控工作負載，包括 GPU 使用情況、存儲和機器學習代碼。新的 Weights & Biases 推理產品還使客户對計算能力有更大的控制權。

這些人工智能舉措正在加深客户在平台上的粘性。

與 Nvidia 的交易

在 2025 年 9 月，CoreWeave 與 Nvidia（NVDA 0.27%）簽署了一項價值 63 億美元的容量協議，根據該協議，這家芯片巨頭將在 2032 年 4 月 13 日之前購買任何未售出的容量。

CoreWeave 已經購買了大量 Nvidia 的 GPU，然後將其租給客户。此外，截至 6 月 30 日，Nvidia 持有 CoreWeave 近 7% 的 A 類股份。因此，這兩家公司已經享有密切的關係。

CoreWeave 有能力提前獲得 Nvidia 的先進 GPU，如 Blackwell 系列，確保人工智能雲平台能夠以更低的成本滿足對複雜人工智能工作負載的激增需求。由於 Nvidia 現在保證了利用率，CoreWeave 面臨的下行風險有限，可以繼續其積極的擴展戰略。

CoreWeave 能否在下一個十年內增長十倍？

如果 CoreWeave 能夠在未來十年內每年複合增長 35% 的收入，其收入將從 2025 財年的約 52.5 億美元（指導中點）攀升至 2035 年的近 1050 億美元。如果考慮到 Visible Alpha 分析師預計 CoreWeave 的收入在 2024 年至 2027 年間將以 106% 的複合年增長率增長，這似乎是可以實現的。

在這種規模下，即使應用保守的 9 倍市銷率倍數（不到當前 18.4 倍的一半），也將意味着 9490 億美元的市值——遠高於 6600 億美元的目標。這將代表比今天的市值增長超過十倍。這聽起來很陡峭，但考慮到全球人工智能基礎設施市場預計到 2035 年將接近 9980 億美元，這絕對是可行的。

然而，執行力至關重要。CoreWeave 必須在電力和 GPU 供應鏈受限的情況下繼續擴大數據中心的容量。公司還應通過長期合同保持高利用率，同時處理其高債務水平和資本成本。300 億美元的積壓訂單為未來幾年提供了顯著的收入可見性，即使是基於 H100 或 A100 的舊 GPU 集羣也正在重新簽約用於推理工作負載。來自超大規模雲服務商的競爭構成了相當大的風險；然而，隨着英偉達保證容量採購，以及 CoreWeave 的垂直整合戰略降低成本，風險在一定程度上得到了緩解。

CoreWeave 是一種高風險、高回報的投資，尤其是因為該公司目前尚未盈利。投資者可以考慮在該股票中小額投資，以捕捉潛在的上行空間，如果增長故事展開，但要限制下行風險，以防執行出現問題。儘管該股票在下一個十年可能會翻十倍，也可能不會，但無疑是 2025 年的一個絕佳選擇。