Stock-Split Watch: Is Palantir Next?

人工智能（AI）數據分析公司 Palantir（PLTR -7.29%）近年來一直是投資者的熱門股票。截至 10 月 1 日，今年股價上漲近 140%，過去五年上漲超過 1850%，成為人工智能熱潮中最大的受益者之一。

公司可以通過股票拆分來人為操控其股價和流通股數量，而不改變公司的市值，但通常是出於特定原因，而非隨機行為。在 Palantir 近年來的大幅上漲之後，股票拆分是否在即？

公司為什麼要拆分股票？

管理團隊可能出於多種原因考慮改變公司的流通股數量或股價。如果一隻股票表現良好並大幅上漲，管理層可能希望降低其股價，以使公司的股票對所有投資者更具吸引力，從華爾街的 “聰明錢” 到普通散户投資者。傳統的股票拆分還可以增加流通股數量，從而提高流動性。

圖片來源：Getty Images。

例如，假設一位投資者以每股 150 美元的價格購買了 100 股某公司的股票，總投資為 15,000 美元。如果該公司進行 3 比 1 的股票拆分，投資者將每持有一股股票換取三股新股票，從而使該投資者擁有 300 股。請記住，公司的市值——因此投資者的股權位置——將保持不變，因此股票的新股價將為 50 美元（15,000 美元/300）。

反向股票拆分則相反，增加股價並減少公司的流通股數量。如果公司面臨違反主要證券交易所（如 紐約證券交易所 或 納斯達克）合規規則的風險，可以進行反向股票拆分。

如果任何交易所的公司股票在連續 30 個交易日內每股交易價格低於 1 美元，最終可能會被退市。如果公司認為自己能夠扭轉局面並希望留在主要交易所，進行反向股票拆分可以為其爭取一些時間。

Palantir 會是下一個嗎？

儘管 Palantir 的市值大約為 4270 億美元，但自 2020 年上市以來從未進行過股票拆分。Palantir 的股票交易接近每股 180 美元，遠未接近違反任何納斯達克合規規則。它也是一個炙手可熱的股票，因此流動性並不是問題。

考慮到其上漲，理論上 Palantir 可以進行股票拆分以降低其股價，但我認為沒有 compelling 的理由去這樣做。Palantir 的股價並不顯得遙不可及，我不確定拆分是否能解決投資者對公司估值的擔憂。畢竟，股票拆分並不會改變股票的估值比率——儘管市場對拆分的反應往往會在短期內推動股價進一步上漲。

市場顯然對 Palantir 情有獨鍾，但現在已經將估值推高到許多分析師認為不可持續的水平。儘管這家基於 AI 的數據分析專家有許多應用場景並且增長迅速，但其當前的交易市盈率為 279 倍，這意味着未來需要更大的增長。AI 股票已經吸引了市場，以至於看空投資者認為市場可能處於一個即將與 2000 年互聯網泡沫相媲美的泡沫中，而那次泡沫最終破裂，留下了一系列失敗的科技公司。

關於我們是否會再次經歷這樣的泡沫，尚無定論，但股票拆分不會對 Palantir 的未來產生影響。公司可以進行拆分，但顯然並不需要。