Is Hooker Furnishings (NASDAQ:HOFT) Using Too Much Debt?

由伯克希尔哈撒韦的查理·芒格支持的外部基金经理李璐直言不讳地表示：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 在审视一家公司的风险时，考虑其资产负债表是很自然的，因为企业倒闭时往往涉及债务。与许多其他公司一样，Hooker Furnishings Corporation（纳斯达克：HOFT）也利用债务。但这种债务对股东来说是否构成担忧？

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债务何时危险？

债务在企业能够偿还时是有助益的，无论是通过新资本还是自由现金流。最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所获。然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性稀释股东的权益。当然，债务在企业中可以是一个重要的工具，特别是在资本密集型企业中。当我们审视债务水平时，首先考虑的是现金和债务水平的结合。

Hooker Furnishings 的债务是多少？

下图（您可以点击以查看更详细信息）显示，Hooker Furnishings 在 2025 年 8 月底的债务为 523 万美元，较一年前的 2220 万美元有所减少。另一方面，它有 82.1 万美元的现金，导致净债务约为 440 万美元。

纳斯达克 GS:HOFT 债务与股本历史 2025 年 10 月 4 日

Hooker Furnishings 的资产负债表有多强？

根据最后报告的资产负债表，Hooker Furnishings 在 12 个月内的负债为 3610 万美元，12 个月后到期的负债为 4880 万美元。另一方面，它有 82.1 万美元的现金和 4140 万美元的应收账款（在一年内到期）。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和 4270 万美元。

Hooker Furnishings 的市值为 1.102 亿美元，因此如果需要，它很可能能够筹集资金以改善其资产负债表。但显然，我们应该密切关注它是否能够在不稀释股东权益的情况下管理其债务。资产负债表显然是分析债务时的重点。但最终，企业的未来盈利能力将决定 Hooker Furnishings 是否能够随着时间的推移增强其资产负债表。因此，如果您关注未来，可以查看这份 免费 报告，了解分析师的盈利预测。

查看我们对 Hooker Furnishings 的最新分析

在过去的 12 个月里，Hooker Furnishings 在息税前利润（EBIT）层面上出现了亏损，收入降至 3.76 亿美元，下降了 6.3%。我们更希望看到增长。

投资者须知

在过去的 12 个月里，Hooker Furnishings 产生了息税前利润（EBIT）亏损。实际上，它在 EBIT 层面上损失了非常可观的 1500 万美元。考虑到上述负债，这并没有给我们信心，认为公司应该使用如此多的债务。坦率地说，我们认为资产负债表远未达到适合的状态，尽管随着时间的推移可能会有所改善。然而，过去一年它消耗了 1400 万美元的现金，这并没有帮助。因此，简而言之，这是一只非常高风险的股票。在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。为此，您应该注意我们发现的 一个警告信号，与 Hooker Furnishings 有关。

如果您有兴趣投资那些能够在没有债务负担的情况下增长利润的企业，请查看这份 免费 的净现金增长企业名单。