Is Hooker Furnishings (NASDAQ:HOFT) Using Too Much Debt?

由伯克希爾哈撒韋的查理·芒格支持的外部基金經理李璐直言不諱地表示：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。” 在審視一家公司的風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為企業倒閉時往往涉及債務。與許多其他公司一樣，Hooker Furnishings Corporation（納斯達克：HOFT）也利用債務。但這種債務對股東來説是否構成擔憂？

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債務何時危險？

債務在企業能夠償還時是有助益的，無論是通過新資本還是自由現金流。最終，如果公司無法履行償還債務的法律義務，股東可能會一無所獲。然而，更常見（但仍然痛苦）的情況是，公司不得不以低價籌集新股本，從而永久性稀釋股東的權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。

Hooker Furnishings 的債務是多少？

下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，Hooker Furnishings 在 2025 年 8 月底的債務為 523 萬美元，較一年前的 2220 萬美元有所減少。另一方面，它有 82.1 萬美元的現金，導致淨債務約為 440 萬美元。

納斯達克 GS:HOFT 債務與股本歷史 2025 年 10 月 4 日

Hooker Furnishings 的資產負債表有多強？

根據最後報告的資產負債表，Hooker Furnishings 在 12 個月內的負債為 3610 萬美元，12 個月後到期的負債為 4880 萬美元。另一方面，它有 82.1 萬美元的現金和 4140 萬美元的應收賬款（在一年內到期）。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 4270 萬美元。

Hooker Furnishings 的市值為 1.102 億美元，因此如果需要，它很可能能夠籌集資金以改善其資產負債表。但顯然，我們應該密切關注它是否能夠在不稀釋股東權益的情況下管理其債務。資產負債表顯然是分析債務時的重點。但最終，企業的未來盈利能力將決定 Hooker Furnishings 是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果您關注未來，可以查看這份 免費 報告，瞭解分析師的盈利預測。

查看我們對 Hooker Furnishings 的最新分析

在過去的 12 個月裏，Hooker Furnishings 在息税前利潤（EBIT）層面上出現了虧損，收入降至 3.76 億美元，下降了 6.3%。我們更希望看到增長。

投資者須知

在過去的 12 個月裏，Hooker Furnishings 產生了息税前利潤（EBIT）虧損。實際上，它在 EBIT 層面上損失了非常可觀的 1500 萬美元。考慮到上述負債，這並沒有給我們信心，認為公司應該使用如此多的債務。坦率地説，我們認為資產負債表遠未達到適合的狀態，儘管隨着時間的推移可能會有所改善。然而，過去一年它消耗了 1400 萬美元的現金，這並沒有幫助。因此，簡而言之，這是一隻非常高風險的股票。在分析債務水平時，資產負債表顯然是起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中，遠非如此。為此，您應該注意我們發現的 一個警告信號，與 Hooker Furnishings 有關。

如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 免費 的淨現金增長企業名單。