从过剩到短缺，AI 正在 “吞噬” 存储芯片

“內存成本比一年前高出大約 120%。” 據樹莓派（Raspberry Pi）官方網站聲明，其公司 CEO 埃本·厄普頓於 2025 年 10 月無奈宣佈產品漲價。這家以高性價比著稱的微型計算機公司，也無法逃脱席捲全球的存儲芯片漲價潮。

就在一年前，固態硬盤的價格還處於歷史低位。據科技媒體 Tom's Hardware 10 月 4 日報道，高性能 NVMe 硬盤的售價曾一度僅相當於一塊普通的機械硬盤。然而，市場風向在 2024 年徹底扭轉，一場由 AI 驅動的供應風暴正在降臨。

價格過山車：從谷底到峯頂

市場的逆轉根植於存儲製造業的週期性，但此次被 AI 和超大規模數據中心的需求無限放大。

據行業數據顯示，2023 年下半年，曾跌至歷史低點的 512Gb TLC NAND 閃存現貨價格在六個月內上漲超過 100%，合約價也隨之跟進。該媒體監測的市場價格顯示，到 2024 年初，西部數據 2TB Black SN850X 的售價已突破 150 美元，而三星 990 Pro 2TB 則從假日期間的約 120 美元低點躍升至 175 美元以上。

DRAM 市場的復甦比 NAND 晚了一個季度，但模式如出一轍。據調研機構 TrendForce 預測，2025 年第三季度，PC 級 DDR4 產品的價格預計將環比猛漲 38-43%。甚至連顯卡用的 GDDR6 顯存也因供應短缺，據報道價格上漲了約 30%。

AI 的 “吞噬性” 需求

此輪週期的觸發點，無疑是人工智能。訓練和部署大語言模型需要海量的內存和存儲，數據中心內的每一個 GPU 節點都能消耗數百 GB 的 DRAM 和數 TB 的閃存。

其採購規模令人瞠目。據 Tom's Hardware 報道，OpenAI 的 “星門” 項目近期與三星和 SK 海力士簽署了每月高達 90 萬片 DRAM 晶圓的供應協議。僅這一數字，就接近全球 DRAM 產量的 40%。

雲服務提供商也在以同樣激進的方式鎖定供應。報道指出，高密度 NAND 產品實際上已被提前數月預訂一空。美光的高帶寬內存產品在 2026 年前的產能幾乎已全部售罄。合同期限從過去的一季度延長至數年，巨頭們正在源頭進行直接採購。

供應鏈的艱難抉擇

短缺不僅僅是需求激增的結果，供應也正在被重新導向。

在經歷了多次 “擴產 - 暴跌” 的週期後，存儲製造商們變得異常謹慎。他們將資本支出優先投向利潤極高的 HBM 和先進製程節點。羣聯電子 CEO 在近期採訪中指出，正是這種資本支出的轉向，將導致供應在未來十年內持續緊張。

“兩個原因。首先……每次閃存製造商增加投資，價格就會崩潰，他們永遠無法收回投資……然後在 2023 年，美光和 SK 海力士將鉅額資本支出轉向了 HBM，因為其利潤率太誘人，留給閃存的投資就更少了，” 他解釋道。

這些行動使得主流產品供應更加緊張。DDR4 的生產線正在以快於需求下降的速度關閉。歷史上首次，NAND 閃存和硬盤同時出現供應限制。據報道，西部數字在 2024 年 4 月已通知合作伙伴將硬盤價格提高 5-10%，而 TrendForce 近期也指出，數據中心使用的高容量 nearline HDD 出現短缺。

短缺或將持續

建造新晶圓廠是解決方案，但代價高昂且週期漫長。一座全新的存儲器晶圓廠需要數百億美元的投資和數年時間才能達到量產規模。此外，地緣政治為供應鏈增添了更多複雜性，用於硬盤的稀土磁鐵供應也受到貿易摩擦的影響。

製造商們對重蹈覆轍心有餘悸。如果需求冷卻或採購暫停，過度建設的市場將導致價格崩盤。2019 年和 2022 年的傷痕依然歷歷在目。

因此，對於消費者而言，超廉價 PC 升級的時代可能暫告一段落。對於企業客户，則意味着需要準備更龐大的基礎設施預算。市場最終會重新平衡，但無人能預測何時到來。在那之前，綜合各方分析認為，存儲芯片的價格很可能將持續高企至 2026 年及以後。