Hong Kong stocks closed (10.06) | The Hang Seng Index fell 0.67%, dropping below 27,000. Gold and cryptocurrency concepts led the gains, with SMIC and Hua Hong Semiconductor reaching new highs

智通財經 APP 獲悉，港股三大指數集體低開，此後全天震盪，其中恒指失守兩萬七大關。截至收盤，恒生指數跌 0.67% 或 183.15 點，報 26957.77 點，全日成交額為 1212.57 億港元；恒生國企指數跌 0.88%，報 9573.38 點；恒生科技指數跌 1.1%，報 6550.3 點。

國信證券發佈研報稱，由於美聯儲的態度已經事實上更加鴿派，這有助於改善來自海外的流動性。此外 8、9 月份港股在業績下修的背景下出現了進一步的上漲，這種不尋常恰恰代表了以中債利率為基礎的風險溢價框架開始系統性發生作用，為年內港股進一步上行打開了的空間。該行以加權風險溢價測算，上調 2025 年港股目標價到 29000 點。

藍籌股表現

理想汽車-W(02015) 領跌藍籌，截至收盤，跌 3.31%，報 96.3 港元，成交額 6.13 億港元，拖累恒指 7.19 點。10 月 1 日，理想汽車公佈 9 月交付數據。理想汽車 9 月完成交付 33951 輛，同比下降 36.8%，連續 4 個月出現同比下降。滙豐稱，理想汽車上月底發佈新中大型五座純電動 SUV 理想 i6，推出後表現強勁，預料可推動公司第四季銷量大幅反彈。但考慮到 EREV 組合的銷量及定價存在壓力，將 2025 至 2027 年銷量預測下調 22% 至 31%。

其他藍籌股方面，友邦保險 (01299) 漲 1.28%，報 75.2 港元，貢獻恒指 15.86 點；滙豐銀行 (00005) 漲 0.91%，報 110.9 港元，貢獻恒指 20.43 點；阿里巴巴-W(09988) 跌 2.49%，報 180.5 港元，拖累恒指 69.67 點；東方海外國際 (00316) 跌 2.62%，報 122.6 港元。

熱門板塊方面

盤面上，貴金屬領銜的有色板塊漲幅居前，其中，中國大冶有色金屬暴漲 18%。弱美元交易推動比特幣突破新高，加密貨幣概念股多數走高；近期強勢的芯片股再度上揚，中芯、華虹盤中均創歷史新高。另一邊，博彩股、鋰電池板塊等則紛紛下跌。

1.    黃金股及加密貨幣概念股漲幅居前。截至收盤，壇金礦業 (00621) 漲 40.38%，報 0.73 港元；中國白銀集團 (00815) 漲 14.29%，報 0.8 港元；OSL 集團 (00863) 漲 12.71%，報 17.29 港元；博雅互動 (00434) 漲 7.46%，報 7.78 港元。

受美國政府關門刺激，市場對美國財政擔憂和美元貶值加劇，推動黃金和比特幣價格屢創新高，其中黃金突破 3900 美元/盎司，比特幣超越 125000 美元。花旗銀行分析師 Alex Saunders 表示，比特幣如今被視為一種 “數字黃金”，這有助於解釋二者價格走勢的相關性。基於投資者持續的需求，他給出了比特幣 12 個月內達到 181000 美元的目標價。

2.    芯片股延續近期強勢，中芯、華虹盤中均創歷史新高。截至收盤，ASMPT(00522) 漲 6.44%，報 89.3 港元；華虹半導體 (01347) 漲 4.57%，報 91.5 港元；中芯國際 (00981) 漲 0.17%，報 91.05 港元。

高盛連續第四次上調中芯國際和華虹半導體的目標價。分析認為，DeepSeek V3.2-Exp 模型推出後，API 成本下降 50% 以上，顯著降低 AI 門檻，推動下游芯片需求爆發。高盛將兩家公司的目標價均上調至 117 港元，其認為隨着本土 AI 解決方案的發展，從模型到半導體，預計中芯國際和華虹半導體將成為中國領先的晶圓代工廠，並在長期受益。

3.    微創系集體走高。截至發稿，微創醫療 (00853) 漲 6.62%，報 15.3 港元；微創機器人-B(02252) 漲 5.4%，報 32.42 港元；心通醫療-B(02160) 漲 3.97%，報 1.57 港元；微創腦科學 (02172) 漲 0.55%，報 12.87 港元。

消息面上，微創醫療近日宣佈重組心律管理業務。附屬微創心通擬合併 CRM Cayman。完成合並後，CRM Cayman 將成為微創心通的全資附屬。此前有市場人士指出，此次合併意在化解心律業務 “達標上市” 對賭壓力。摩通大根則表示，交易順利完成，有助消除持續困擾公司的重大不明朗因素。

4.    博彩股跌幅居前。截至收盤，新濠國際發展 (00200) 跌 6.51%，報 5.46 港元；美高梅中國 (02282) 跌 4.7%，報 15.63 港元；銀河娛樂 (00027) 跌 2.99%，報 40.88 港元；澳博控股 (00880) 跌 2.5%，報 3.12 港元。

澳門博彩監察協調局此前公佈，9 月份澳門幸運博彩毛收入為 182.89 億澳門元，同比增長 6%。大摩發佈研報稱，澳門 9 月博彩總收入遜於市場及該行預期，主要因颱風導致賭場暫停營業 33 小時。值得注意的是，十一黃金週期間，受颱風 “麥德姆” 影響，澳門一度懸掛 “八號風球”。澳門遊業議會會長鬍景光表示，“麥德姆” 對長假客量影響微，預計黃金週仍可達日均 15 萬客目標。

熱門異動股

1.北大青鳥環宇 (08095) 今日放量飆升，截至收盤，漲 71.6%，報 1.39 港元。

根據 JBD 顯耀顯示公眾號，2025 年 9 月 22 日，上海顯耀顯示科技有限公司 (JBD) 宣佈，聯合應用材料公司 (AMAT) 與雷鳥創新共同在全綵光波導 AR 眼鏡顯示畫質方面取得實質性突破，相關成果率先落地於雷鳥 X3 Pro 中，全面提升了消費級光波導 AR 眼鏡的視覺表現力。公開資料顯示，上海顯耀顯示科技有限公司成立於 2015 年，北大青鳥環宇為 JBD 的早期投資方之一，並參與了其多輪融資。

2.紫金黃金國際 (02259) 再創新高。截至收盤，漲 8.24%，報 147.2 港元，較招股價已實現翻倍。

10 月 2 日，恒生指數公司發佈公告，紫金黃金國際符合恒生綜合指數的快速納入規則要求，將於 2025 年 10 月 15 日收市後被納入恒生綜合指數、恒生綜合行業指數—原材料業、恒生綜合大型股指數以及恒生綜合大中型股指數，並於 2025 年 10 月 16 日起生效。公開資料顯示，紫金黃金國際是從紫金礦業 (02899) 國際金礦業務分拆而來，是紫金在中國以外的黃金開採企業，在中亞、南美洲、大洋洲及非洲持有 8 座黃金礦山權益。

3.科濟藥業-B(02171) 表現亮眼。截至收盤，漲 15.87%，報 21.76 港元。

科濟藥業宣佈，將於第 67 屆美國血液學會 (ASH) 年會上展示 CT0596 的臨牀數據。此外，9 月 20 日，國家醫保局公告宣佈，首版商保創新藥目錄專家評審工作已完成，據悉，包括科濟藥業賽愷澤在內的 5 款 CAR-T 藥物全部通過專家評審，有望進入今年基本醫保目錄和商保創新藥目錄範圍。