Market Bias in Precious Metals Futures: Trading System On Gold, Silver, Platinum, And Copper

在這篇深入分析中，我們將探討如何利用期貨市場中金屬的日內反覆波動。參考籃子包括幾個基礎資產，但重點將放在主要資產上：黃金、白銀、銅和鉑金，這些市場具有高流動性和廣泛的二級市場流通。

所採用的方法基於所謂的 “偏差” 策略，這涉及在交易時段的特定時間進出市場。

與趨勢跟隨或均值迴歸邏輯不同，偏差策略不依賴於技術指標或特定價格水平。術語_偏差_指的是一種傾向於重複的行為，一種在特定時間框架內出現的市場習慣。正是在這些統計上有利的時間窗口內，該策略才會下單。

當然，並非所有市場對這種方法的反應都相同。為了驗證這種反覆出現的模式，我們將使用 Unger Academy®開發的軟件 Bias Finder™，該軟件旨在檢測歷史價格序列中的重複行為和模式。

系統開發與市場偏差分析

首次測試在黃金市場進行，黃金被視為整個金屬行業的基準。如果結果令人鼓舞，分析將擴展到其他相關工具。

圖 1. 使用 Bias Finder™的黃金日內偏差

圖 1 顯示了黃金的平均日內表現，通過幾條對應不同時間段的曲線表示。藍線顯示了整體輪廓，基於過去 15 年（2010-2025）的波動。此外，還有按三年間隔劃分的曲線：2010-2013、2014-2017、2018-2021，最後是 2022-2025。

這種時間框架的細分有助於澄清偏差（即市場的反覆行為）是否保持穩定或隨着時間發生變化。

在黃金的情況下，各條曲線幾乎總是顯示出相似的模式：在夜間（從凌晨 2 點到上午晚些時候）出現疲軟階段，隨後在下午反彈，並在接下來的夜晚恢復下行週期。

基於這一證據，策略隨後被正式化。操作規則要求在上午 10 點（紐約交易時段）進入多頭頭寸，並在第二天凌晨 2 點開設空頭頭寸。空頭入場自動平掉之前開設的多頭頭寸，反之亦然：開設多頭交易平掉空頭頭寸（圖 2）。

圖 2. 黃金的多空交易交替示例

黃金偏差交易策略的結果

所獲得的結果總體上是積極的。如圖 3 所示，回測的利潤曲線確認了 Bias Finder™提供的見解的有效性，強化了這一方法具有實際操作潛力的觀點。

圖 3. 應用於黃金期貨的偏差策略的權益曲線

圖 4. 應用於黃金期貨的偏差策略的總交易分析

應用於白銀、鉑金和銅的偏差交易策略的結果

此時，作為自然的下一步，策略將在其他主要金屬上進行測試，以評估在黃金上觀察到的行為是否也反映在相關市場中。

從圖 5、6 和 7 所示的結果分析中可以看出，黃金上識別出的偏差也傾向於在白銀、鉑金和銅上覆制。這些工具的動態實際上與黃金非常相似，部分反映了其行為，從而確認了整個金屬行業中存在持久模式的假設。

圖 5. 應用於白銀期貨的偏差策略的權益曲線

圖 6. 應用於鉑金期貨的偏差策略的權益曲線

圖 7. 應用於銅期貨的偏差策略的權益曲線

針對金屬偏差交易系統進一步發展的想法

迄今為止取得的結果表明，金屬的偏差可以作為構建系統策略的有趣基礎。然而，下一步並不僅僅是停留在這裏，而是探索可能的改進，以提高操作質量，特別是在平均交易規模方面，正如在短期市場暴露的策略中常常發生的那樣，這往往是薄弱環節。

潛在的改進領域包括應用操作過濾器，例如：

• 使用特定的星期幾，優先考慮那些歷史上與偏差更一致的日子；
• 選擇反覆出現的市場模式，如一系列的牛市或熊市；
• 僅在高或低波動性階段激活系統，具體取決於哪個歷史背景提供了最佳優勢。

另一個自然的發展是引入止損和止盈機制，這是管理風險和提高系統在實時交易條件下穩定性的基本工具。

這些不是最終規則，而是為那些希望超越探索階段並測試更強大方法的人提供的實用想法，同時始終保持偏差邏輯作為基礎。

關於金屬偏差交易系統的最終思考

引入過濾器和附加條件可能會降低整體利潤。然而，這將使金屬的偏差方法在實時交易中更具吸引力，因為即使只有幾個小時的每日市場暴露，平均交易也可以達到足夠穩健的水平。

從這次分析中得出的一個關鍵見解是多資產驗證的重要性。在多個相關市場（如黃金、白銀、銅和鉑金）上測試相同的邏輯，有助於區分真實優勢和偶然結果。因此，想法的可複製性代表了一種增強策略信心的穩健性。

此外，這種驗證並不限於金屬行業：它可以擴展到許多其他領域。例如，考慮一種應用於廣泛股票集的策略。由於股票工具往往以相似的方式波動，因此在多個指數成分上測試一個想法成為衡量其一致性的有效方法。

總之，日內偏差提供了有趣的操作線索，併為自動化系統的發展提供了肥沃的土壤。然而，真正的關鍵在於通過實現足夠大的平均交易量，使策略具備可交易性。

下次再見，祝交易愉快！

安德烈亞·翁格