Famed Short-Seller Jim Chanos Questions AMD's Revenue Forecast Following OpenAI Deal: 'Shouldn't This Deal Bring In More… For $AMD?'

著名空头卖空者吉姆·查诺斯公开质疑 超微半导体公司（NASDAQ:AMD）与 OpenAI 之间的里程碑式合作的财务利益，暗示这笔交易对 AMD 来说可能并不像表面上看起来那么有利可图。

在一系列社交媒体帖子中，查诺斯审视了这笔交易的结构，AMD 将获得 “数百亿美元的收入”，同时向 OpenAI 提供类似潜在价值的股权认购权。

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AMD 与 OpenAI 的交易是否不盈利？

查诺斯的主要批评集中在这一明显的交易权衡上。他问道：“如果你放弃了数百亿美元的股权认购权，这笔交易难道不应该为$AMD 带来超过 ‘数百亿美元的收入’ 吗？”

他的评论暗示，AMD 股东的净收益可能微乎其微，将这种安排比作一种巨大的 “供应商融资”，即卖方补贴买方的购买。

查诺斯质疑 ‘有机’ 人工智能计算需求

这位资深投资者进一步挑战了围绕人工智能热潮的主流市场叙事。

他发现，在一个据称对计算能力需求无限的市场中，卖方需要提供如此巨大的激励是矛盾的。“……你不觉得当叙事是 ‘计算需求是无限的’ 时，卖方不断补贴买方有点奇怪吗？” 查诺斯表示，对需求的有机强度表示怀疑。

ChatGPT 母公司 OpenAI 与 AMD 在里程碑式的人工智能交易中合作

这笔交易于周一宣布，涉及 AMD 为 OpenAI 的下一代人工智能基础设施提供其 Instinct GPU 加速器。

AMD 首席财务官 Jean Hu 表示，这项合作 “预计将带来数百亿美元的收入”，并对调整后的每股收益 “高度增益”。

查诺斯在 X 上的回复中也提出了对会计做法的担忧，暗示股权认购权的真实成本可能在非 GAAP 收益报告中被掩盖。

价格走势

这一公告使 AMD 的股价在周一飙升超过 23.71%，达到每股 203.71 美元，显示出强烈的投资者乐观情绪，与查诺斯的批评评估形成鲜明对比。

该股在盘后交易中进一步上涨 1.53%。AMD 年初至今上涨 68.87%，年内上涨 19.15%。

Benzinga 的边际股票排名 显示，AMD 在短期、中期和长期内保持较强的价格趋势。然而，该股的价值排名相对较差。更多表现细节可在此查看。

SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）和 Invesco QQQ Trust ETF（NASDAQ:QQQ）分别跟踪标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，周一均有所上涨。SPY 上涨 0.36%，至 671.61 美元，而 QQQ 上涨 0.75%，至 607.71 美元，根据 Benzinga Pro 数据。

周二，标准普尔 500、道琼斯和纳斯达克 100 指数的期货下跌。

• 丽莎·苏对人工智能炒作的担忧不以为然，称与 OpenAI 的重大投资可能带来 ‘数百亿美元’ 的回报——AMD 股价在盘后上涨 1.5%

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