Is Robinhood Stock a Buy Now?

一些對投資者來説最好的公司是真正具有顛覆性的。我們已經看到了一些——亞馬遜 重塑了零售，Netflix 重新定義了視頻，Airbnb 改變了我們的度假方式，而 Uber Technologies 和 Lyft 則挑戰了出租車行業。

我認為 Robinhood Markets（HOOD -8.77%）可以安全地加入顛覆者的名單。這家金融科技公司在提供免佣金股票交易和用户友好的應用程序時，恰好處於正確的時間和地點，使投資變得有趣。Robinhood 本質上為零售交易者打開了股票市場，之前他們必須向經紀人支付佣金才能進行交易。這迫使經紀公司跟隨其後，推出自己的免佣金交易實踐。

Robinhood 在 2025 年也是華爾街上最好的故事之一——今年股價飆升近 300%——並且交易價格達到了歷史新高。雖然這是一隻高飛的股票，估值也很高，但有一些主要的順風因素應該會繼續推動 Robinhood 在接下來的幾個季度中發展。讓我們來分析一下這家顛覆性的金融科技公司。

圖片來源：Getty Images。

關於 Robinhood

Robinhood 是一家金融服務公司，提供在其基於網絡的平台和應用程序上交易股票和加密貨幣的賬户。用户可以交易整股或部分股票，以及進行期權和期貨交易。該公司在 8 月份聲稱擁有 2670 萬名有資金的客户，比去年增長了 10%。總平台資產為 3039 億美元，比 2024 年 8 月增長了 112%。

第二季度的業績反映了公司的動態增長。收入總計為 9.89 億美元，比去年增長了 45%；淨收入為 3.86 億美元，比 2024 年同期增長了 105%。Robinhood 的每股收益為 0.42 美元，比去年增長了 100%。

Robinhood 也在從用户那裏賺取更多。該公司報告的每用户平均收入為 151 美元，同比增加了 34%。而 Robinhood Gold 的訂閲用户數量，即公司的高級付費訂閲服務，增加了 76%，達到了 350 萬。Robinhood 正在穩步增長，這對投資者具有吸引力。

數據來源：Robinhood。

然而，還有另外兩個趨勢讓我對 Robinhood 的股票感到興奮。

Robinhood 的順風因素

Robinhood 有一個良好的商業模式。它通過將免佣金交易路由到市場做市商來賺錢。這些公司向 Robinhood 支付小額費用作為補償。它還通過差價交易加密貨幣賺錢——即客户支付的價格與他們獲得資產的價格之間的小差異。

在 3 月份，它在預測市場推出了一條新的收入來源。預測市場讓投資者根據他們對未來事件的看法進行交易。目前，該公司的預測市場中心有近 600 個可用事件，包括職業冰球、棒球和足球，以及美聯儲是否會在本月降息和 比特幣 的未來價格。Robinhood 對每個買入或賣出的合約收取 0.01 美元的佣金。

Robinhood 告訴彭博社，它計劃在全球範圍內擴展預測市場中心，並已開始與英國的監管機構進行談判。這可能是 Robinhood 的一大步，也是公司顛覆性演變的下一步。

此外，Robinhood 在 6 月份推出了一項代幣化努力，使超過 200 種代幣化的美國股票可供其在歐盟的客户交易。代幣化是將資產（如股票）轉換為可以在區塊鏈上交易的數字代幣。這一代幣化舉措將 Robinhood 的股票推向了新高，但似乎這種勢頭才剛剛開始。

Robinhood 首席執行官 Vlad Tenev 最近在新加坡的一場加密貨幣小組討論中預測，未來五年內，大多數主要市場將會有代幣化資產（包括股票和房地產）的框架。

“代幣化就像一列無法停止的貨運列車，最終將吞噬整個金融系統，” 他説。雖然這可能有些誇張，但不可否認的是，Robinhood 的代幣化推動正在獲得初步回報——任何擴展都將對平台和公司有利。

結論

Robinhood 的市盈率為 73——確實很高，但接近其 10 年範圍的底部。Robinhood 一直是一隻昂貴的股票，但這正是你對一家正在改變行業的金融科技公司所期望的。

當你看到這家公司所擁有的順風因素——不斷增長的客户基礎、增加的資產、代幣化、預測市場以及其在歐洲的擴展——你無法忽視這隻股票的勢頭。現在是買入的時候。