Investment Company CCM Initiated a Position in AMD. Is the Stock a Buy?

CCM 投资顾问在其 2025 年 10 月 10 日向证券交易委员会提交的文件中披露了对 超威半导体（AMD -7.78%）的新持仓。预计购买金额为 1113 万美元，发生在 2025 年第三季度。

发生了什么

根据 2025 年 10 月 10 日的证券交易委员会文件，CCM 投资顾问在超威半导体建立了新持仓，购买了 68,820 股。预计交易金额为 1113 万美元，截止日期为 2025 年 9 月 30 日。该持仓占基金可报告的 10.2 亿美元美国股票资产的 1.1%。

其他信息

CCM 投资顾问的新 AMD 持仓占其 13F 资产的 1.1%，并且不在基金的前五大持仓之内。

截至 2025 年 9 月 30 日，该公司的前五大持仓为：

• NASDAQ:NVDA: 4055 万美元（占管理资产的 4.0%）
• NASDAQ:AVGO: 3612 万美元（占管理资产的 3.6%）
• NASDAQ:GOOGL: 3572 万美元（占管理资产的 3.5%）
• NASDAQ:MSFT: 3370 万美元（占管理资产的 3.3%）
• NASDAQ:AAPL: 3284 万美元（占管理资产的 3.2%）

截至 2025 年 10 月 9 日，AMD 的股价为 232.89 美元，过去 12 个月上涨了 36.18%，在过去一年中超越了标准普尔 500 指数 17.67 个百分点。

超威半导体报告称截至 2025 年 6 月 28 日的过去 12 个月收入为 296 亿美元，净收入为 28 亿美元。

截至 2025 年 10 月 10 日，该公司的前瞻市盈率为 28.57，企业价值与 EBITDA 倍数为 48.83。

公司概况

公司快照

超威半导体公司（AMD）是一家全球领先的半导体公司，专注于高性能计算和图形解决方案。公司的战略集中在 CPU、GPU 和数据中心技术的创新上，目标是在企业、云和游戏领域实现增长。AMD 的竞争优势源于其先进的产品组合和与全球主要技术合作伙伴的强大关系。

该公司生产 x86 微处理器、离散和集成 GPU、服务器和嵌入式处理器，以及用于计算、图形、数据中心和游戏应用的半定制系统级芯片（SoC）产品。

图片来源：AMD。

AMD 的收入主要来自向 OEM、云服务提供商、系统集成商和独立分销商销售处理器和图形产品。它为全球计算、数据中心、人工智能和游戏市场的原始设备制造商、云服务提供商、系统集成商和在线零售商提供服务。

愚蠢的看法

CCM 投资顾问此时开始投资 AMD 值得注意，因为人工智能领域的股票已经火热了一段时间。此外，CCM 已经持有 AI 芯片领导者 英伟达 的股票，那么为什么现在又跳入 AMD 呢？

在 2025 年第三季度，随着英伟达宣布与 英特尔 和 OpenAI 达成重磅交易，人工智能市场进入了过热状态。英国政府在这一季度也与 OpenAI 合作，以扩大该国的人工智能基础设施能力。

正如谚语所说，潮水上涨使所有船只都浮起，因此 CCM 可能预期在这种环境下 AMD 的增长。事实上，AMD 在 10 月 6 日宣布与 OpenAI 建立了自己的合作伙伴关系。该合作关系涉及半导体巨头向 ChatGPT 的创作者提供大量产品，预计将在未来几年为 AMD 带来数十亿美元的收入。

因此，AMD 的股价在 10 月 9 日飙升至超过 240 美元的历史新高。虽然该公司是一个不错的投资，且股价已从历史高点回落，但值得等待看看股价是否会进一步回落再决定是否购买。

术语表

13F 资产： 机构投资管理者在季度 SEC 13F 表格中报告的美国股票证券的价值。

持股： 投资者或基金在特定公司中持有的所有权或股份的数量。

前五大持仓： 基金投资组合中按价值计算的最大投资。

管理资产（AUM）： 基金或投资经理代表客户管理的资产的总市场价值。

超越： 在特定时期内相比基准指数或同行组实现更高的回报。

过去 12 个月（TTM）： 截至最近季度报告的 12 个月期间。

前瞻市盈率： 一种估值指标，将公司的当前股价与其预计的未来每股收益进行比较。

企业价值与 EBITDA 倍数： 一种估值比率，将公司的总价值与其息税折旧摊销前利润进行比较。

系统级芯片（SoC）： 一种集成电路，将多个组件（如 CPU、GPU 和内存）集成到单个芯片上。

原始设备制造商（OEM）： 生产用于其他公司最终产品的零部件或设备的公司。

云服务提供商： 向企业或个人提供通过互联网的计算资源、存储或服务的公司。

数据中心： 存放计算机系统及相关组件的设施，用于存储、处理和管理大量数据。