Notable London-Based Investment Manager Takes a Big Step Back From UnitedHealth Stock

在 2025 年 10 月 10 日，Sarasin & Partners LLP 披露其在 聯合健康集團（UNH 0.95%）的股份大幅減少，出售了 465,744 股，交易估計價值為 1.4086 億美元。

發生了什麼

Sarasin & Partners LLP 在 2025 年 10 月 10 日的證券交易委員會（SEC）文件中披露，出售了 465,744 股聯合健康集團的股票。根據該季度的平均股價，交易估計價值約為 1.4086 億美元。出售後，該基金報告持有 139,226 股。

其他信息

截至 2025 年 9 月 30 日，Sarasin & Partners LLP 將其在聯合健康集團的股份減少至其管理的 13F 資產的 0.47%。

文件提交後的主要持股：

• NASDAQ:MSFT: 10.2 億美元（截至 2025 年 9 月 30 日佔管理資產的 10.0%）
• NASDAQ:NVDA: 8.2858 億美元（截至 2025 年 9 月 30 日佔管理資產的 8.1%）
• NASDAQ:AMZN: 5.7002 億美元（截至 2025 年 9 月 30 日佔管理資產的 5.6%）
• NASDAQ:GOOGL: 5.5662 億美元（截至 2025 年 9 月 30 日佔管理資產的 5.46%）
• NASDAQ:META: 4.5606 億美元（截至 2025 年 9 月 30 日佔管理資產的 4.5%）

截至 2025 年 10 月 9 日，聯合健康集團的股票價格為 367.69 美元，過去 12 個月下跌了 37.8%。在同一時期，聯合健康的股票表現落後於 標準普爾 500 指數52.52 個百分點。

公司概況

公司快照

聯合健康集團提供健康福利計劃、藥房護理服務、醫療管理和技術驅動的健康解決方案，主要通過其 UnitedHealthcare 和 Optum 部門。

該公司通過向廣泛的客户提供保險費、醫療服務、藥房福利管理和數據分析解決方案來產生收入。主要客户包括僱主、政府實體、個人和美國各地的醫療服務提供者。

聯合健康集團是一家領先的多元化醫療公司，具有廣泛的國家影響力和綜合商業模式。其規模、廣泛的服務產品以及整合保險、藥房和技術解決方案的能力構成了其商業模式的特點。該公司向廣泛的客户提供全面的醫療服務。

愚蠢的看法

不必多説，這是投資管理公司 Sarasin & Partners 對聯合健康股票的一次重大出售。總的來説，Sarasin 出售了超過 1.4 億美元的聯合健康股票，使其在該公司的整體股份減少了超過 75%。

進一步説明這一出售背景的是，聯合健康的股票在過去 12 個月中遭遇了重創。股票的總回報為（39%），而標準普爾 500 指數的總回報為 14%。簡而言之，聯合健康在股市中表現不佳。實際上，在構成 道瓊斯工業平均指數 的 30 只股票中，聯合健康是年初至今表現最差的。

然而，對於該公司來説，並非一切都是悲觀的。其基本面依然令人印象深刻。總收入同比增長 5.6%，達到 4230 億美元。此外，自 8 月 1 日觸及多年來的低點以來，聯合健康的股票反彈了 50%——這可能表明市場情緒終於開始轉變。

普通投資者應記住：有時，機構投資者也可能會犯錯。這會是這樣一個案例嗎？只有時間會告訴我們。

術語表

股份： 投資者或基金在公司中持有的所有權利益或股份。

管理資產（AUM）： 基金或公司代表客户管理的投資的總市場價值。

13F 報告資產： 機構投資管理者必須根據 13F 表格規定每季度向 SEC 披露的證券。

主要持股： 基金投資組合中最大的投資，通常按市場價值排名。

股息收益率： 年度股息支付除以股票價格，以百分比表示。

藥房福利管理： 為健康計劃、僱主或政府實體管理處方藥計劃的服務。

綜合商業模式： 一種結構，其中公司將多個相關服務或操作整合在一個組織下。

TTM： 截至最近季度報告的 12 個月期間。