Bank of America: Intel's valuation is too high

智通財經
2025.10.13 16:38
美國銀行將英特爾的評級下調至 “表現不佳” 級別，並表示其股價的上漲反映的是市場預期而非基本面因素。該公司市值增加了 800 億美元，這得益於其資產負債表的穩健狀況以及代工廠業務的潛力，而非運營效率的提升。該行認為，英特爾面臨服務器處理器方面的難題，尚未制定明確的人工智能加速器策略，且沒有太多辦法來剝離盈利能力薄弱的業務部門。目前的估值假設其 2027 年每股收益將比市場預期高出 42%——這一預測被認為不切實際。基於各部分價值的估值也受到質疑，因為其依賴台積電，並且存在對分拆的政策限制。合作與美國的支持起到了一定作用，但晶圓業務的收益要數年之後才能實現。今年以來，該公司股價上漲了約 20%，但上漲空間有限。
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