Morgan Stanley's Tesla bull Jonas outlines the "extraterrestrial economy" pie: it will exceed $110 trillion by 2045

在成功預言了特斯拉和 SpaceX 的崛起後，華爾街最知名的汽車分析師之一正敦促投資者將目光從地面轉向天空，乃至更遙遠的未來。

摩根士丹利明星分析師 Adam Jonas 正在描繪一幅全新的萬億級美元投資藍圖，其核心是一個他稱之為 “地外經濟” 的宏大概念。他認為，一個由物理 AI（Physical AI）驅動，涵蓋飛行汽車、人形機器人到腦機接口的全新經濟領域，將是繼互聯網之後定義下一個時代的重大機遇。

10 月 13 日，據 The Information 報道，摩根士丹利已任命 Jonas 擔任一個新設立的職位——全球物理 AI 與機器人策略師。Jonas 隨即拋出了他標誌性的大膽預測：到 2045 年，“地外經濟” 的規模將超過今天約 110 萬億美元的全球經濟總量。其中，僅由電動直升機等組成的低空出行市場，到 2040 年的年收入就將超過 4 萬億美元。

然而，這一超前構想也招致了市場的疑慮。Jonas 坦言，一些客户認為他 “瘋了”，用看怪物般的眼神看他。但 Jonas 對此並不意外，他堅信，物理 AI 對世界的影響將不亞於電力的發明，並將重塑從農業到航空的幾乎所有工業領域。

新戰場：從汽車到物理 AI

Jonas 的新角色標誌着其職業重心的重大轉變。他將 “物理 AI” 定義為 “任何能夠移動、導航、操控三維空間的事物”。這

一轉變在今年 8 月正式生效，此前，作為汽車行業分析師的 Jonas 已開始在其研究和電話會議中，頻繁就物理 AI 產品規劃向汽車公司高管發問。

“討論沒有物理 AI 的世界，就像討論沒有電力的世界一樣，”Jonas 表示。

他認為，這不僅是在定義市場或經濟，更是在定義文明的走向。摩根士丹利也已發佈了一份名為 “人形機器人 100” 的公司名單，凸顯其對這一領域的關注。

萬億藍圖：天空與 “地外經濟”

Jonas 的宏大預測基於對現有空間利用效率低下的觀察。他以天空中飛行的商業航班為例進行數學推算，指出在任何特定時間，全球空中總人數大約僅相當於一個休斯頓市的人口。

“在整個地球上空，只有一個堪薩斯城的人口。這根本不算什麼，” 他説道，並認為這片 “空曠的天空” 是即將到來的戰場。

他預測，在未來一到二十年內，電動直升機（即電動垂直起降飛行器 eVTOL）將在城市上空沿着無形的空中通道運送付費乘客，從而催生一個充滿活力的新型低空交通時代。

歷史重演？從被質疑到被追捧

Jonas 對當前的質疑聲並不陌生。他回憶稱，2011 年，當他公開預測特斯拉股價將翻倍至 70 美元時，行業普遍認為其 “自滿”。

同樣，當他開始研究 SpaceX 和自動駕駛汽車時，客户的反應是 “那太瘋狂了”。然而，這些在當時看來離經叛道的觀點最終都得到了市場的驗證。

Jonas 相信歷史正在重演。他表示，儘管一些客户只關心本週或本季度的收益，但已經有人開始根據他的長期願景來構建交易策略。“在某種程度上，我們正試圖給人們的大腦來一次衝擊，” 他説。

他認為，隨着時間的推移，客户終將像當年接受他對特斯拉和自動駕駛的看法一樣，逐步理解並接納這一新趨勢。Jonas 的樂觀並非純粹的空中樓閣。他指出，一系列現實進展正在為他的理論提供支撐。

據報道，電動空中出租車開發商 Joby Aviation 和 Archer Aviation 都有望在明年獲得聯邦認證，開始商業客運飛行。

在機器人領域，特斯拉、谷歌支持的 Apptronik 以及中國的 XPeng 都發布了更先進的人形機器人，並計劃很快將其商業化。

此外，Waymo 和特斯拉的自動駕駛出租車已在美國更多城市部署，而無人機在烏克蘭戰場上的大規模使用，也徹底改變了現代戰爭的面貌。