<p>要点：</p>
<ul>
<li>STOXX 600 下跌 1.1%；S&amp;P 500 电子迷你合约下跌</li>
<li>财报季开始</li>
<li>美元、黄金持平；原油、比特币下跌</li>
<li>美国 10 年期国债收益率降至 4.03%</li>
</ul>
<p>杰富瑞：在加密货币上买入抄底</p>
<p>在周五因贸易战担忧再度升温导致的加密货币崩盘后，杰富瑞的分析师对数字资产持建设性看法，并将与关税相关的波动视为潜在的买入机会。</p>
<p>周五，全球风险资产受到重创，美国总统特朗普威胁要提高对中国的关税，加密货币市场受到特别严重的影响，分析师指出这是市场历史上 24 小时内最大的损失。</p>
<p>周五的崩盘规模是 2025 年 2 月崩盘的九倍，是 2020 年 3 月崩盘和 2022 年 11 月 FTX 崩盘的 19 倍。</p>
<p>周五，比特币下跌约 5.6%，而以太坊和 XRP（XRP=）各下跌约 11%。</p>
<p>杰富瑞预计，随着现货代币 ETF 上市推动机构入场，代币价格将继续分化，市场将转向比特币和那些为代币持有者提供现金流的盈利协议代币。</p>
<p>&#34;虽然对代币持有者来说是痛苦的，但我们认为去除行业的泡沫是健康的，也是市场价值扩张下一阶段的前提，&#34;杰富瑞分析师在 10 月 13 日的报告中表示。</p>
<p>分析师认为，任何与关税相关的波动，以及未来的宏观逆风，都是等待在场外的投资者的买入机会。</p>
<p>历史上，10 月份对比特币来说是一个强劲的月份，在过去 10 个 10 月中，有 9 次出现正收益。杰富瑞表示，是否能看到另一个强劲的 10 月 &#34;还有待观察&#34;。</p>
<p>尽管远离近期低点，但周二的卖压依然强劲，比特币下跌 4%，以太坊下跌近 8%，投资者关注中美贸易争端的发展。</p>
<p>（Shashwat Chauhan）</p>
<p>******</p>
<p>早前市场动态</p>
<p>信贷瑞士：三个信号表明 AI 泡沫已达顶峰 点击这里</p>
<p>富兰克林坦普顿：汽车行业并不乐观 点击这里</p>
<p>中美紧张关系与财报拖累欧洲 STOXX 指数 点击这里</p>
<p>欧洲市场预计低开，中美紧张关系施压 点击这里</p>
<p>船舶间的舞蹈 点击这里</p>

GBTC

<p>杰富瑞分析师建议在加密货币市场因美中贸易紧张局势再次升级而出现重大崩盘后，趁机买入。STOXX 600 指数下跌了 1.1%，比特币下跌了 5.6%，以太坊和 XRP 则下跌了 11%。杰富瑞认为当前的波动性是一个买入机会，预计随着即将上市的代币 ETF，机构投资者的兴趣将会增长。历史上，十月通常是比特币表现强劲的月份，但在持续的贸易担忧中，目前的卖压依然很高</p>

<p>Key points:</p>
<div class="lb-trans"><p>要点：</p>
</div><ul>
<li>STOXX 600 down 1.1%; S&amp;P 500 e-minis dip</li>
<li>Earnings kick off</li>
<li>Dollar, gold flat; crude, bitcoin down</li>
<li>U.S. 10-yr Treasury yield down at 4.03%</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>STOXX 600 下跌 1.1%；S&amp;P 500 电子迷你合约下跌</li>
<li>财报季开始</li>
<li>美元、黄金持平；原油、比特币下跌</li>
<li>美国 10 年期国债收益率降至 4.03%</li>
</ul>
</div><p>BUY THE DIP ON CRYPTO, SAYS JEFFERIES</p>
<div class="lb-trans"><p>杰富瑞：在加密货币上买入抄底</p>
</div><p>In the wake of Friday's crypto crash on re-flaring trade war worries, analysts at Jefferies hold a constructive view on digital assets and view the tariff-related volatility as a potential buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>在周五因贸易战担忧再度升温导致的加密货币崩盘后，杰富瑞的分析师对数字资产持建设性看法，并将与关税相关的波动视为潜在的买入机会。</p>
</div><p>Global risk assets were hit hard on Friday after U.S. President Donald Trump threatened to hike tariffs against China, with crypto markets hit particularly hard as analysts noted it was the largest wipeout in a 24-hour period in the market's history.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，全球风险资产受到重创，美国总统特朗普威胁要提高对中国的关税，加密货币市场受到特别严重的影响，分析师指出这是市场历史上 24 小时内最大的损失。</p>
</div><p>Friday's crash was nine times larger than the February 2025 crash and 19 times bigger than the March 2020 meltdown and the FTX collapse in November 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五的崩盘规模是 2025 年 2 月崩盘的九倍，是 2020 年 3 月崩盘和 2022 年 11 月 FTX 崩盘的 19 倍。</p>
</div><p>Bitcoin  slid about 5.6% on Friday, while ether  and XRP (XRP=) dropped about 11% each.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，比特币下跌约 5.6%，而以太坊和 XRP（XRP=）各下跌约 11%。</p>
</div><p>Jefferies expects token prices to continue diverging as spot token ETF listings drive institutional entrance and a shift in focus to bitcoin and tokens powering revenue-generating protocols that provide token holders with a call on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰富瑞预计，随着现货代币 ETF 上市推动机构入场，代币价格将继续分化，市场将转向比特币和那些为代币持有者提供现金流的盈利协议代币。</p>
</div><p>&#34;Although painful for token holders, we view removal of the sector's froth as healthy and a prerequisite for the next leg of market value expansion,&#34; Jefferies analysts said in a note dated October 13.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;虽然对代币持有者来说是痛苦的，但我们认为去除行业的泡沫是健康的，也是市场价值扩张下一阶段的前提，&#34;杰富瑞分析师在 10 月 13 日的报告中表示。</p>
</div><p>The analysts view any tariff-related volatility, as well as future macro headwind as a buying opportunity for investors waiting on the sidelines.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师认为，任何与关税相关的波动，以及未来的宏观逆风，都是等待在场外的投资者的买入机会。</p>
</div><p>October historically has been a strong month for bitcoin, with the cryptocurrency posting positive returns nine times out of the past 10 Octobers. Whether we could see another strong October &#34;remains to be seen,&#34; according to Jefferies.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史上，10 月份对比特币来说是一个强劲的月份，在过去 10 个 10 月中，有 9 次出现正收益。杰富瑞表示，是否能看到另一个强劲的 10 月 &#34;还有待观察&#34;。</p>
</div><p>While off their recent lows, selling pressure is strong on Tuesday, with bitcoin down 4% and ether down nearly 8% as investors monitored the developments in the U.S-China trade spat.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管远离近期低点，但周二的卖压依然强劲，比特币下跌 4%，以太坊下跌近 8%，投资者关注中美贸易争端的发展。</p>
</div><p>(Shashwat Chauhan)</p>
<div class="lb-trans"><p>（Shashwat Chauhan）</p>
</div><p>******</p>
<div class="lb-trans"><p>******</p>
</div><p>EARLIER ON LIVE MARKETS</p>
<div class="lb-trans"><p>早前市场动态</p>
</div><p>THREE FACTORS THAT WOULD SIGNAL PEAK AI BUBBLE - UBS CLICK HERE</p>
<div class="lb-trans"><p>信贷瑞士：三个信号表明 AI 泡沫已达顶峰 点击这里</p>
</div><p>ALL'S NOT WELL WITH AUTOS - FRANKLIN TEMPLETON CLICK HERE</p>
<div class="lb-trans"><p>富兰克林坦普顿：汽车行业并不乐观 点击这里</p>
</div><p>CHINA-US TENSIONS, EARNINGS TAKE EUROPE'S STOXX DOWN CLICK HERE</p>
<div class="lb-trans"><p>中美紧张关系与财报拖累欧洲 STOXX 指数 点击这里</p>
</div><p>EUROPE SET TO OPEN LOWER AS US-CHINA TENSIONS WEIGH CLICK HERE</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲市场预计低开，中美紧张关系施压 点击这里</p>
</div><p>DANCING SHIP-TO-SHIP CLICK HERE</p>
<div class="lb-trans"><p>船舶间的舞蹈 点击这里</p>
</div>

Jefferies 表示，应在加密货币下跌时买入