A Deal With Novo Nordisk Sent This Stock 181% Higher Overnight. Is It a Buy Now?

奧麥羅製藥(OMER 153.90%) 的股票在 10 月 14 日的交易中以每股 4.10 美元收盤。10 月 15 日市場開盤時，股價上漲了 181%，達到了每股 11.52 美元。

推動奧麥羅股價上漲的是與丹麥製藥公司 諾和諾德(NVO 0.11%) 的交易。諾和諾德將向這家臨牀階段的製藥公司支付 3.4 億美元，以獲得開發和商業化 zaltenibart 的全球獨佔權。這是一種以前被稱為 OMS906 的實驗性補體系統抑制劑。

作為一家沒有任何產品銷售的公司，奧麥羅與諾和諾德的交易具有重要意義。儘管如此，這家持續虧損的公司未來能否維持生計並無保證。以下是最近發展的詳細情況，以判斷現在是否是購買該股票的好時機。

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現在購買奧麥羅股票的理由

如果 zaltenibart 在臨牀試驗中成功，獲得批准，併成為一款成功的商業產品，奧麥羅有資格從諾和諾德獲得高達 21 億美元的里程碑付款。儘管股價大幅上漲，但截至 10 月 15 日中午，奧麥羅的市值僅略低於 7 億美元。對於即將獲得 3.4 億美元現金的公司來説，這似乎是一個非常低的估值。

zaltenibart 的靶點是名為 MASP-3 的蛋白質，但它並不是奧麥羅開發管線中最先進的新藥候選者。公司的主要候選藥物 narsoplimab 是一種實驗性 MASP-2 抑制劑，目前正在接受美國食品藥品監督管理局（FDA）的審查。

奧麥羅正在開發 narsoplimab 用於治療幹細胞移植相關的血栓性微血管病（HSCT-TMA）。FDA 在 2021 年對其首次申請治療 HSCT-TMA 發出了完整回應信。根據奧麥羅的説法，監管機構在評估治療效果時遇到了困難，並要求提供額外數據。

去年 12 月，奧麥羅提供了關於 narsoplimab 和 HSCT-TMA 患者的更多數據，FDA 正在重新審查。預計該機構將在 2025 年 9 月 25 日之前宣佈其決定。在 8 月，FDA 將我們可以期待的決定公告日期推遲到了 2025 年 12 月 26 日。

奧麥羅在 8 月報告第二季度業績時暗示，OMS906 的許可交易可能即將到來。當時，管理層表示，zaltenibart 的即將達成的交易是多個資產出售討論中最先進的。

現在對奧麥羅股票保持謹慎的理由

當 FDA 在 2021 年表示希望獲得更多數據時，該機構很可能希望公司進行一項新的隨機對照組研究。相反，奧麥羅將其在 OMS721-TMA-001 研究中治療的 28 名患者的整體生存數據與未參與試驗的類似患者組進行了比較。

儘管奧麥羅向 FDA 提交的 HSCT-TMA 結果使 narsoplimab 看起來有效，但如果該機構批准基於外部對照組數據的申請，我將感到非常驚訝。

不幸的是，批准治療幹細胞移植接受者可能是 narsoplimab 成為商業階段藥物的最後機會。在 2023 年，它未能在一項關鍵試驗中減少不同自身免疫性疾病患者的腎損傷跡象。

奧麥羅在 6 月底僅有 2870 萬美元的現金和短期投資，而在 2025 年上半年消耗了 5890 萬美元。諾和諾德的現金注入將幫助其償還部分債務，並維持運營超過一年。

由於 narsoplimab 的未來高度不確定，幾乎所有的奧麥羅價值都與 zaltenibart 相關。雖然它在三期試驗中成功並獲得諾和諾德的鉅額里程碑付款的機會存在，但這是一個大風險，大多數投資者可能不應對此感到舒適。如果你的風險承受能力不高，最好將這隻股票放在觀察名單上，而不是投資組合中。