Wells Fargo: T-Mobile's user growth leads peers, rating upgraded to "Overweight"
富國銀行將 T-Mobile 的股票評級上調至 “增持”，因其在用户增長方面領先於 Verizon 和 AT&T。分析師 Eric Luebchow 指出，T-Mobile 憑藉廣泛的 5G 覆蓋和強大的中頻帶頻譜，預計將繼續引領行業增長。相對競爭對手，T-Mobile 的估值溢價有所縮小，而 Verizon 面臨挑戰，股價波動將持續，直到新 CEO 明確戰略方向。Luebchow 預測，T-Mobile 在未來幾年將保持後付費用户增長的領先地位。
智通財經 APP 獲悉，憑藉最廣泛的 5G 覆蓋範圍以及強大的中頻帶頻譜來提供快速且可擴展的無線服務，T-Mobile(TMUS.US) 有望在用户數量和營收增長方面繼續引領行業，這促使富國銀行將該股票評級從 “持股觀望” 上調至 “增持”。
富國銀行分析師 Eric Luebchow 表示：“從無線網絡性能的角度來看，T-Mobile 在戰略層面上領先於其競爭對手。” 他指出，與競爭對手 AT&T(T.US) 和 Verizon(VZ.US) 相比，其估值溢價已經有所縮小。雖然該股票目前仍相對於這些競爭對手存在溢價，但 Luebchow 認為，從當前水平來看，T-Mobile 更具超越競爭對手的實力。
相反，Luebchow 認為，被給予 “持股觀望” 評級的 Verizon 的股價仍將維持在一定區間內波動，直到新首席執行官 Dan Schulman 明確闡述出戰略方向為止。Luebchow 稱：“對於 Verizon 而言，近期的形勢依然嚴峻 (不容樂觀)，第三季度消費者手機淨流失情況仍在持續，而我們的 EBITDA 預估也會因 Verizon 在第四季度加大促銷力度而略有下降。”
在用户增長放緩、無線市場競爭加劇的背景下，Luebchow 預測第四季度促銷活動將會增多。這使得 Verizon 要重回 2025 財年更高的消費者後付費手機銷量目標，將面臨 “最艱難的攀登之路”，而 T-Mobile 和 AT&T 的預期銷量則看起來是可以實現的。
他補充道：“我們預計，在未來幾年裏，T-Mobile 仍能輕鬆保持其在後付費用户增長方面的領先地位……並且將繼續在市場份額方面超越其三大競爭對手。” 他指出，與 Verizon 和 AT&T 的競爭差異主要源於其無線服務的私有化/價值方面的考量。過去兩年裏，Verizon 和 AT&T 在提高用户資費方面最為積極，而 T-Mobile 則在其 “基礎費率” 上提供了更高的價值。
