Goldman Sachs: POP MART's third-quarter performance exceeded expectations, raising this year's profit forecast by 7%

智通財經
2025.10.22 05:33
高盛發表研究報告指，泡泡瑪特第三季收入按年增長 245% 至 250%，較上半年增長進一步加速，並超越該行早前料下半年增長 167% 的預期。中國市場銷售額按年增長 185% 至 190%，海外市場按年增長 365% 至 370%，其中美洲增長 1265% 至 1270%，歐洲增長 735% 至 740%。該行認為，第三季業績超市場預期，主要因 IP 勢頭強勁，及供應能力擴張帶動變現能力提升。展望未來，該行認為第四季增長能見度仍然高，因適逢旺季並將有主題產品發佈，加上供應能力提升，以及門店網絡持續擴張仍可提供支持。該行將 2025 年盈利預測上調 7%，維持 “中性” 評級及目標價 350 港元。
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