Another cockroach! The subprime lending market is in turmoil again, PrimaLend files for bankruptcy

當地時間週三，總部位於德克薩斯州 Plano 的PrimaLend Capital Partners 在與債權人談判數月、未能按時支付利息後申請破產，成為美國經濟中面向低收入消費者領域最新出現的壓力信號。

PrimaLend Capital Partners 專注於為次級借款人服務、向汽車經銷商提供融資。該公司的主要客户是 “邊賣車邊放貸” 的汽車經銷商，這類經銷商主要面向低收入借款人。據其網站顯示，該公司的產品包括應收賬款、房地產和汽車庫存融資。

根據提交給德克薩斯州北區法院的文件，PrimaLend 披露的資產和負債均低於 5 億美元。知情人士透露，債權人包括加拿大帝國商業銀行（CIBC）和阿馬裏洛國家銀行（Amarillo National Bank）。兩家機構均拒絕對此置評。

PrimaLend 公司表示，已在破產法院尋求出售其業務，並將在破產程序中繼續為自身的借款人提供貸款和服務。公司還稱，已從現有貸款方獲得破產融資承諾。

PrimaLend 首席執行官 Mark Jensen 在一份新聞稿中表示：

此次程序不會導致任何債務被要求立即償還或加速到期。我們非常重視與經銷商借款人的關係，並期待繼續在 “邊賣車邊放貸” 行業中提供服務。

根據公司網站信息，PrimaLend 自 2007 年成立以來，一直將自己宣傳為一家當別人説 “不” 時，我們説 “是” 的放貸機構。

PrimaLend 的破產申請發生在另一家 “邊賣車邊放貸” 經銷商 Tricolor Holdings 破產的幾周之後。與此同時，美國低收入人羣的汽車貸款違約率達到數十年來最高水平。

此前 Tricolor 的突然清算讓投資者震驚。雖然該公司目前正接受法院關於潛在欺詐和不當行為的調查，但該起破產，連同汽車零部件供應商 First Brands Group 的倒閉，以及地區性銀行 Zions Bancorp 和 Western Alliance 因欺詐相關貸款沖銷，引發了擔憂：

在多年寬鬆信貸之後，或許還有其他風險正在潛伏。一些投資者已開始排查其投資組合中的其他潛在隱患。

摩根大通首席執行官戴蒙上週警告稱，信貸領域可能會出現更多問題，他引用了一句老話：“當你看到一隻蟑螂，通常還會有更多。”

財經金融博客 Zerohedge 點評稱，在這個領域，還有更多的多米諾骨牌有待倒下（或者還有更多的蟑螂有待發現）。問題是，它會蔓延嗎？就連英國央行行長貝利本週也發出警告，警告稱，First Brands（以及類似的 Tricolor）的倒閉可能預示着未來 “更大的金融問題”。

Asset Based Lending Consultants 總裁 Donald Clarke 表示，這種消費者困境意味着次貸融資類企業的放貸方必須格外謹慎：

要保持警覺，別打瞌睡。你現在、明天、每個月都要拿到借款人的財務報表，而不是幾個月後再發現他們已經大規模違約。”

許多貸款方對融資對象和標的過於麻痹，他們急於出手資金，忽視了風險。我早在 2022 年就曾勸告一位客户不要投資 First Brands，當時已經出現瞭如今投資者討論的多個警示信號，包括信息披露不充分。

你要貸出上億美元，卻連公司賬本都不翻一翻看看裏面是什麼樣？錢就這麼好借嗎？除非我們在面對風險時保持理智，並加深盡職調查，否則我們依然脆弱。