Is Visa’s 23% Rally in 2024 Justified by Its Current Fundamentals?

現在考慮如何處理 Visa 股票嗎？你並不孤單。投資者們都在關注這家支付巨頭，試圖弄清楚最近的勢頭是否只是個開始，還是股票已經將所有好消息都反映在內。在過去的一年裏，Visa 的回報率達到了令人印象深刻的 23.0%，而在 2024 年迄今為止又增加了近 10.0%。就在過去的一週，股票又上漲了 3.1%。這種勢頭很難忽視。

是什麼推動了這種強勁表現？除了數字交易和全球旅行支出的激增，Visa 還在金融科技和跨境支付領域深入拓展，通過最近的合作伙伴關係和技術整合來增強其網絡。儘管頭條新聞似乎非常樂觀，但許多投資者開始質疑，持續的創新和擴展是否足以證明 Visa 當前的價格合理，或者監管審查和競爭加劇等風險是否重新引起關注。

儘管有所有積極的發展，但快速查看 Visa 的估值評分卻發出了一些警示。在一個 6 分為最被低估的評分體系中，Visa 目前得分為 0，這意味着在分析師今天使用的主要指標中，它並沒有被認為是被低估的。

要真正理解 Visa 股票現在是否具有價值，分解經典的估值方法是有幫助的，然後考慮是否有更聰明的方法來評估股票在本次評估結束時的真實潛力。

Visa 在我們的估值檢查中得分僅為 0/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。

方法 1：Visa 超額收益分析

超額收益估值模型考察 Visa 在多大程度上能夠產生超過其股東所需最低迴報率的利潤。這種方法非常適合像 Visa 這樣的成熟企業，因為它們持續產生遠高於其股本成本的強勁利潤。

對於 Visa 來説，數據講述了一個引人注目的故事。Visa 的平均股本回報率為 73.59%，其從每一美元投資中創造價值的能力顯而易見。每股穩定賬面價值為 20.78 美元，而預測的每股穩定收益為 15.29 美元。在扣除每股估計的股本成本 1.55 美元后，Visa 的超額收益為每股 13.75 美元。

該模型使用分析師小組對股本回報率和賬面價值的未來估計，結合專家共識來評估每股應有的價值，基於公司的盈餘盈利能力。根據這些輸入，超額收益模型發出信號，估計內在價值約低於當前價格 3%，這表明股票略顯高估，但並不嚴重。

結果：大致合理

前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Visa 的公允價值的更多細節。

截至 2025 年 10 月的 V 折現現金流

Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行估值分析（查看 Visa 的估值分析）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒。

方法 2：Visa 價格與收益

市盈率（PE）是評估像 Visa 這樣盈利企業的首選方式，因為它顯示了投資者願意為每一美元收益支付多少。對於盈利能力強的公司，市盈率迅速傳達了股票是昂貴還是便宜。

增長預期和風險是塑造任何公司 “正常” 或 “公允” 市盈率的兩個重要因素。更高的收益增長或較低的感知風險通常會合理化更高的倍數，而較慢的增長或更多的不確定性則會拉低該比率。

目前，Visa 的市盈率為 33.2 倍。這明顯高於行業平均的 16.5 倍和同行平均的 22.1 倍。然而，與其簡單地將 Visa 與行業進行比較，我們可以查看 Simply Wall St 的公允比率，該比率考慮了 Visa 自身的收益增長前景、利潤率、市值和風險。Visa 的專有公允比率為 23.3 倍。

公允比率是比基本行業或同行比較更量身定製的基準。它調整了 Visa 獨特的商業優勢和風險因素，使其成為衡量股票估值是否反映現實的更準確的方法。

由於 Visa 當前的市盈率約比其公允比率高出 10 倍，因此在這一指標上，股票看起來被高估。

結果：高估

截至 2025 年 10 月的 NYSE:V 市盈率

市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。

提升您的決策能力：選擇您的 Visa 敍述

我們之前提到過，有一種更好的方法來理解估值，所以讓我們向您介紹敍述。敍述是一種簡單、用户友好的方式，講述您對像 Visa 這樣的公司的故事。它將您對其未來的看法（如收入增長、利潤率和風險）與特定的財務預測聯繫起來，然後計算您自己的每股公允價值。

敍述幫助彌合頭條新聞與硬數據之間的差距，使您能夠在更廣泛的背景下錨定投資決策。這種方法不僅關注公司過去的表現，還關注您期望它未來能夠實現的目標。在 Simply Wall St 的平台上，數百萬投資者在每家公司的社區頁面上使用敍述分享他們的觀點，並查看其他人的想法，所有這些都使用相同的結構化方法。

通過 Narratives，您可以輕鬆地將 Visa 的公允價值估算與當前市場價格進行比較。這幫助您快速判斷股票是被低估、被高估還是合理，從而根據個人觀點決定下一步行動。此外，隨着新消息或財報結果的發佈，Narratives 會自動更新，使您的分析更加動態並保持相關性。

例如，一位投資者對 Visa 的敍述可能假設監管風險將限制收益，導致每股公允價值為 243 美元。另一位投資者可能認為電子商務的強勁表現將推動持續增長，公允價值接近 391 美元。這種方法使您能夠選擇最符合您理解的故事和數字。

然而，對於 Visa，我們將通過兩個主要的 Visa Narratives 預覽來讓您輕鬆瞭解：

🐂 Visa 看漲案例

公允價值：391.46 美元

當前價格低於公允價值 11.6%

預期收入增長：10.1%

• 全球電子商務的採用和向新興市場的擴展預計將提升支付量並推動持久的長期增長。
• 較高利潤率的增值服務和跨境解決方案的增長正在拓寬 Visa 的收入結構並改善收益質量。
• 風險包括監管變化、顛覆性的新支付技術以及激烈的競爭，這些都威脅到傳統的收入來源和利潤率。

🐻 Visa 看跌案例

公允價值：243.09 美元

當前價格高於公允價值 42.3%

預期收入增長：9.1%

• Visa 受益於強勁的數字支付增長和國際業務，但面臨高投資者預期和市場成熟的挑戰。
• 信用卡競爭法案的潛在通過和競爭加劇可能會降低交易費用並侵蝕 Visa 的高利潤率。
• 分析師預測收入增長放緩，估值倍數下降，導致公允價值低於今天的價格。

您認為 Visa 的故事還有更多內容嗎？創建您自己的敍述，讓社區知道！

截至 2025 年 10 月的 NYSE:V 社區公允價值

本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。