China-U.S. trade negotiations make progress, copper prices are expected to hit historical highs

智通财经 APP 获悉，随着中美即将达成一项全面协议以缓解贸易紧张局势，全球经济增长的一大主要风险得到释放，铜价也因此有望冲击历史高点。

上周末，作为全球基准的伦敦金属交易所 (LME) 铜价收盘价与历史峰值仅相差 1.3%。本周一，市场情绪已提前显现积极信号：纽约铜期货价格最高上涨 2.4%，原油价格和美国股市也同步走高。截至发稿，纽约商品交易所 (Comex) 铜价上涨 1.45%，伦敦金属交易所 (LME) 铜价上涨 0.75%，报每吨 11,027 美元。

中美贸易谈判代表已于上周日结束会谈，此次会谈似乎为两国总统本周晚些时候敲定协议奠定了基础。美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普此前威胁实施的 100% 关税 “已不再考虑”，中国也将暂停为期一年的稀土出口管制扩大计划。

2024 年 5 月，铜价曾创下每吨 11,104.5 美元的历史高点;本月早些时候，铜价再次触及 11,000 美元关口。此后，由于中美在贸易谈判前夕均采取强硬立场，铜价陷入震荡。今年以来，伦敦金属交易所铜价累计上涨 25%，这一强劲表现主要得益于主要产铜国的一系列矿山供应中断事件。

9 月，麦克莫兰铜金 (FCX.US) 位于印度尼西亚的大型格拉斯伯格矿发生致命事故，该公司随后下调了铜销量预期。此外，伊万霍矿业公司 (Ivanhoe Mines Ltd.) 位于刚果民主共和国的卡莫阿 - 卡库拉矿也遭遇了重大生产挫折。

美元今年的贬值进一步为铜价提供了上涨动力。由于大宗商品以美元计价，美元走弱使其对投资者更具吸引力。自 1 月以来，美元指数已下跌逾 7%，这背后是投资者对美联储将进一步降息的预期。

铜价走势还反映出市场对能源转型的普遍乐观情绪。全球最大矿业公司必和必拓集团 (BHP.US) 预计，到 2050 年全球铜需求将增长约 70%，并已将铜列为其主要增长机遇，予以重点关注。