Transcript! CITIC Securities Chairman responds to M&A restructuring trends, proprietary trading details, and investment banking strategy

10 月 27 日早盤時段，中信證券舉行第三季度業績説明會。

截至 2025 年 9 月底，中信證券總資產為 2.03 萬億元；歸母淨資產規模達 3150 億元。

2025 年前三季度，公司實現營業收入 558.15 億元，同比增長 32.70%；實現歸母淨利潤 231.59 億元，同比增長 37.86%，經營業績創歷史最好水平。

在這場董事長張佑君、總經理鄒迎光等高管悉數出席的説明會上，中信證券管理層向華爾街見聞回應了諸多熱點問題，包括併購重組動向、財富管理轉型、投行戰略重點等。

資事堂將此次説明會內容整理如下，以饗讀者。

回應併購重組動向

中信證券董事長張佑君指出：2024 年 3 月，證監會明確提出 “支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式做優做強”，到 2035 年要 “形成 2 至 3 傢俱備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”。

我們理解，併購重組可以有效整合市場資源，迅速擴大公司規模，實現業務優勢互補，提升公司業務能力和市場競爭力，是證券公司做優做強的重要方式，也是打造一流投資銀行和投資機構的有效途徑。未來，我們將繼續保持內生式發展與外延式增長在戰略上的平衡，鞏固境內領先地位，做大做強國際業務，加快建設一流投資銀行和投資機構。

投資組合配置細節

中信證券會計機構負責人西志穎女士透露：公司證券投資業務堅持客需驅動為主的資產配置理念和穩健的資產配置風格，持倉資產以融資類、固定收益類和客户需求對沖端股票為主，整體資產配置效果較好。

財富管理轉型

中國財富管理市場方興未艾，財富管理龐大的客户市場和不斷湧現的業務機遇，是我們堅定走財富管理轉型道路的最大信心和底氣所在。

未來，中信證券將側重以下幾方面工作，一是打造全場景金融產品體系，建設核心財富配置能力與模式。作為業內最先一批為客户提供財富配置服務的機構，中信證券搭建了多層次的買方投顧配置服務體系，實現萬元起步的全資產段、全客户覆蓋的財富配置服務提供。

二是輸出綜合金融服務能力。中信證券財富管理立足公司機構客户服務基因，協同公司投行、資管、交易等各領域服務優勢，並集合中信集團的金融全牌照優質資源，打通金融機構價值鏈，構建中信特色化的綜合服務能力。

三是建設新型財富管理隊伍。中信證券註冊投資顧問人數行業排名保持第一，在貫徹全員投顧化人才戰略的同時，中信證券深化 “1+1+N” 服務體系，更好為客户提供綜合解決方案。

四是強化數字化服務能力。中信證券致力於通過數字化構建產品端與客户端間的完整閉環，實現從 “做業務” 變為 “做客户” 甚至成為 “做用户”。

五是建立全球財富服務體系。中信證券在香港財富管理平台基礎上搭建了新加坡等財富管理平台，更好地為境內外客户提供全球資產配置和交易服務，擴大國際化服務半徑與服務內涵。

累計分紅 887 億元

自 2003 年 A 股上市以來，中信證券連續 23 年開展現金分紅，累計已實施分紅超人民幣 887 億元，近 3 年來公司現金分紅比例也始終保持在 30% 以上。

值得一提的是，2025 年中信證券將連續第二年開展中期分紅，相比 2024 年中期，中信證券每 10 股派發金額從 2.40 元提升到 2.90 元，派發現金紅利總額從 35.57 億元提升到 42.98 億元，分紅金額同比增超 20%。

應對投行業務 “逆風”

近年來，中信證券投行業務積極適應市場變化，緊跟政策導向調整業務方向與重點工作，持續提高專業能力與服務質量，不斷增強服務實體經濟和國家戰略的能力。

具體來看，一是將功能性放在首要位置，更加積極響應國家戰略和助力實體經濟發展，不斷加強支持國家科技創新和新質生產力發展的重點客户服務；二是加大增量業務開拓，持續加強各類債券產品創新，着力發掘科技創新企業的併購重組需求，為客户提供多樣化、專業性的金融產品；三是繼續加快推進國際化戰略，尤其是發揮中資客户覆蓋服務優勢，全力加強境外業務開拓。