UnitedHealth Q3 Preview: Will Warren Buffett's Insurance Bet Keep Paying Off?

健康保險公司 聯合健康集團 (NYSE:UNH) 在第三季度股價上漲，受到 沃倫·巴菲特 增持股份的消息推動。週二市場開盤前的財報可能會繼續推動股價上漲，或者導致股價回吐部分漲幅。

以下是財報預期、專家觀點和關注的關鍵事項。

財報預期： 分析師預計聯合健康將在第三季度報告收入為 1130.6 億美元，高於去年第三季度的 1008.2 億美元。

該公司在連續五個季度中未能達到分析師的收入預期。在這五個連續的失誤之前，該公司曾連續 15 個季度超出分析師的收入預期。

分析師預計聯合健康第三季度每股收益為 2.79 美元，低於去年第三季度的 7.15 美元。

該公司在連續兩個季度中未能達到每股收益的分析師預期，但在過去 10 個季度中有 7 個季度超出預期。

專家觀點： 許多分析師在季度財報發佈前提高了對聯合健康集團股票的目標價。

一位更為謹慎的分析師是 Baird 的分析師邁克爾·哈（Michael Ha），他在九月份的一次播客中對公司的 Optum Health 部門發出了警告。

該分析師表示，聯合健康的 Optum Health 部門可能會受到政府對醫療保險優勢計劃的變動的影響。哈表示，醫療保險和醫療補助服務計劃的變更將在三年內逐步實施。

“僅 V28 的影響……在三年內將達到 110 億美元，” 哈説。

該分析師表示，這些變化可能會 “結構性地損害 Optum Health。”

哈對聯合健康的評級為表現不佳。

自由資本市場 首席市場策略師 傑伊·伍茲 表示，聯合健康股票在 伯克希爾哈撒韋公司 (NYSE:BRK) 在其第二季度 13F 文件中披露增持股份後，交易信心增強，股價上漲。

“自那次公告以來，股價上漲超過 30%，但仍比 2024 年 11 月的高點低 44%，並且在過去四個季度的財報發佈後表現不佳，” 伍茲在一份週報中表示。

伍茲指出，該股票在過去四個季度的財報發佈後平均下跌約 10%。

由於首席執行官辭職、財報失利以及司法部對醫療保險賬單做法的調查，伍茲表示，這隻曾經強大的道瓊斯股票今年遭遇了多次挫折。

伍茲表示，“從技術面來看，圖表簡直是一場災難。”

“到處都是缺口，必須加以關注。”

以下是關於聯合健康的其他近期分析師評級及其目標價：

• Jefferies：維持買入評級，將目標價從 317 美元上調至 409 美元
• 高盛：以 406 美元的目標價啓動買入評級
• 摩根大通：維持超配評級，將目標價從 310 美元上調至 425 美元
• 瑞穗：維持跑贏大盤評級，將目標價從 300 美元上調至 430 美元
• 巴克萊：維持超配評級，將目標價從 350 美元上調至 386 美元

關注的關鍵事項： 巴菲特在聯合健康的股份可能在公司財報電話會議中成為驗證的問題，作為全球頂級投資者之一，他押注於這隻被打壓股票的潛在反彈。

巴菲特在第二季度披露了 5039564 股的持倉。到 11 月中旬，投資者將瞭解到第三季度持倉規模是否發生變化。

Benzinga 之前分享過，巴菲特的持倉自第二季度末以來有所增加。截至週一，該持倉現值為 18.4 億美元，自第二季度末以來增加了 2.6422 億美元。

儘管伯克希爾哈撒韋的股價可能不會因聯合健康股票的價格波動而大幅變動，考慮到其在投資組合中的相對小規模，但美國最大的股票指數之一可能在週二出現重大波動。

在價格加權的道瓊斯工業平均指數中，聯合健康是第五大股票，這可能使該指數在健康保險股票的交易行為下變得波動。聯合健康在 SPDR 道瓊斯工業平均 ETF (NYSE:DIA) 中的權重為 4.72%。

投資者和分析師需要關注的一個領域是白宮政府對保險公司和製藥公司定價施加的壓力的任何評論。白宮提出的 TrumpRx 平台可能會為醫療補助計劃提供折扣。

聯合的 Optum Rx 目前通過藥品的高價盈利，收取 “差價”，即藥品的標價與淨價之間的差額。隨着回扣減少，該公司的這一部門可能會面臨更薄的利潤率。

健康保險公司多年來一直面臨價格壓力，最新的推動可能會影響聯合健康的長期前景。

該公司在第二季度的多個細分市場中客户數量有所增加，投資者和分析師可能會在第三季度尋找類似的趨勢。

分析師和投資者還將關注指引，因為該公司在今年早些時候暫停了 2025 年的業績展望，並在第二季度業績發佈後重新建立了一些指引數據。

UNH 價格走勢： 週一聯合健康股票交易價格為 364.40 美元，52 周交易區間為 234.60 美元至 630.73 美元。聯合健康股票在 2025 年迄今下跌 27.8%。