The U.S. stock market bull market welcomes a super catalyst! Japan's $550 billion investment blueprint for the U.S. is unveiled, covering fields such as nuclear energy, AI, and semiconductors

智通財經 APP 獲悉，日本政府重磅公佈了其規模高達 5500 億美元美國投資工具的潛在投資項目清單，首次讓外界一窺這一作為美日兩國貿易協議關鍵組成部分的核心機制可能資助美國國內的哪些具體提案。對於自 2023 年初開啓的這一輪美股超級牛市而言，在日本如此大規模對於美國進行投資的這一重要催化劑推動之下，市場可能將所謂的 “AI 泡沫論調” 置之腦後，在這種鉅額投資催化之下，美股牛市軌跡可能將持續上演。

據瞭解，週二由日本經濟產業省最新發布的情況説明書列出了有意啓動項目的日本大型企業——涵蓋從核電能源、半導體、船舶製造到人工智能再到關鍵礦產、量子計算等眾多領域。這本日本經濟產業省名單列表中初步覆蓋的公司包括軟銀集團、西屋電氣以及東芝公司，潛在項目投資規模從 3.5 億美元到高達 1000 億美元不等。

該重磅聲明發布數小時之前，美國總統唐納德·特朗普週二稱讚了美國與日本之間的同盟關係，同時對日本新任首相高市早苗表示讚賞。隨後二人簽署了有關貿易與關鍵礦產方面的合作協議與相關文件，意在使日本前任首相石破茂主導並斡旋的部分美日合作協議要素正式化，其中包括日本政府代表全日本承諾將在美國投資價值 5500 億美元的項目。

“我確實要感謝日本，因為他們正在對美國進行大規模投資，” 特朗普週二在東京以南橫須賀的 “喬治·華盛頓” 號航母上表示。“他們是我們國家的重要投資者，我們對此表示歡迎，” 他強調道。並補充稱高市早苗告訴他，豐田汽車公司將在美國各地繼續建造大型汽車製造工廠，“規模超過 100 億美元”，特朗普在採訪中表示。

雖然豐田汽車並未出現在日本經產省的投資情況説明書中，但特朗普在採訪中反覆提及豐田。值得注意的是，美國商務部長霍華德·盧特尼克於週二稍晚與許多上榜日本大型企業的高管們進行會面，屆時可能將揭曉更多將前往美國進行大規模投資的日本企業。

“你們正站在起點。就是你們。你們是一切的基礎。這真的，非常令人振奮，” 盧特尼克在採訪中表示。“並不是經常能在一個房間裏同時見到如此多的力量聚集在一起，” 他補充道。

按投資項目總規模計，能源相關項目在美日投資清單列表中顯得份量十足。西屋電氣建設 AP1000 核反應堆以及小型模塊化核反應堆 (即 SMR) 的項目預計價值高達 1000 億美元，將涉及包括三菱重工在內的日本眾多供應商以及眾多電力運營商。另一項可能涉及日立 GE Vernova 的小型模塊化核反應堆項目也被描述為價值高達 1000 億美元。

有分析人士表示，美國政府將最終決定哪些項目將削減投資基金，儘管預計日本方面也會有一些發言權，然而如果日本未能為特朗普本人所選擇的投資項目提供資金，特朗普保留恢復更高級別關税的選擇權。

根據兩國之間的諒解備忘錄，這項高達 5500 億美元的重大投資基金旨在通過投資半導體、醫藥、金屬、關鍵礦產、造船、能源、人工智能和量子計算來推進兩國經濟增長以及雙方的國家安全利益。

該項高達 5500 億美元的 “超級投資基金” 堪稱是 7 月美日貿易協議背後的最為關鍵要素，該協議框架之下，特朗普將美國對於日本汽車的進口關税從 27.5% 大幅降至 15%。特朗普還將許多其他日本重要出口商品的關税設置在同一水平。

屢創新高的美股迎來 “神級助攻”?

日本經產省的 “事實清單” 顯示，意向項目覆蓋能源到 AI/關鍵礦產，初步的企業名單包含軟銀、西屋以及東芝這三大日本超級巨頭，單體規模從 3.5 億美元到最高 1000 億美元 (比如 AP1000 與 SMR)，這意味着實打實的產業鏈資本開支，尤其對於覆蓋核能/電力設備、AI 基礎設施、半導體制造鏈的美國 AI 算力產業鏈而言堪稱重大積極因素。

美方將設立投資委員會主導遴選，並可在日方不出資時提高關税/調整分配，提高執行約束力;同時承諾聯邦土地/水/電接入與許可提速，非常有利於 AI 基建與大型芯片製造項目加速落地。

對於美國宏觀經濟的傳導方面，尤其對於美國近年來持續疲軟的製造業產能以及整個非農就業市場形成重大推動力，並且這種罕見的外國大規模投資以及特朗普政府所謂的 “美國優先” 政策框架將推動美國企業更加聚焦於採購美國國內商品。

從目前的消息披露來看，日本帶來的高達 5500 億美元鉅額投資將集中於核能與電網基礎設施、半導體制造與高端設備、關鍵礦產/電池材料以及更加廣泛的 AI 基礎設施建設等製造型板塊，無疑將為美國市場的這些製造板塊帶來產能擴張以及股票市場估值激增。

投資項目的框架與分配機制方面，據多方披露的備忘錄 (MOU) 與政策解讀，每個入選項目會新設 SPV，先按 50/50 分配至達到 “約定回收/分攤額度”(deemed allocation)，之後按 90%(美)/10%(日) 分成;最新的披露與 7 月白宮 “美國拿 90% 利潤” 的宣傳口徑相比，顯得更加 “分階段”。