Tianfeng Guo Mingqi: NVIDIA AI Server Power Supply Planning Roadmap
郭明錤表示，英偉達的次世代 AI 服務器電源戰略 “Kyber” 正雙線推進，項目的參考設計將整個數據中心的供電與基礎設施納入規劃。此舉意味着，自 Kyber 世代起，電源架構的重要性在英偉達內部已提升至與半導體同等的戰略地位。英偉達將技術護城河從芯片算力延伸至整個數據中心的電力架構，意圖定義未來 AI 工廠的標準。
英偉達正將其電源供應策略提升至全新戰略高度，通過下一代 Kyber 平台，將技術護城河從芯片算力延伸至整個數據中心的電力架構，意圖定義未來 AI 工廠的標準。
根據天風國際證券分析師郭明錤的最新報告，英偉達的次世代 AI 服務器電源戰略 “Kyber” 正雙線推進，其量產目標設定在 2026 年底前，早於市場普遍預期的 2027 年。這一動態表明，英偉達正加速驗證其 800 VDC（直流高壓）架構與高密度機櫃設計的可行性。
郭明錤指出，Kyber 項目的參考設計範疇已顯著擴展，不再侷限於 GPU 與機櫃層級，而是將整個數據中心的供電與基礎設施納入規劃，包括 800 VDC/HVDC 配電和固態變壓器（SST）的應用。此舉意味着，自 Kyber 世代起，電源架構的重要性在英偉達內部已提升至與半導體同等的戰略地位。
雙線並進：Kyber 項目提前與量產風險控制
根據郭明錤的產業調查，英偉達的 AI 服務器電源規劃正雙線並進。
Kyber 項目計劃於 2026 年底前實現量產，這一時間表比市場共識提前，有助於英偉達搶先完成對 800 VDC 架構及高密度機櫃設計的量產驗證。
VR200 NVL288（僅包含兩個 Canister），因其設計與量產難度相對較低，其成功量產的概率顯著高於更復雜的型號。
郭明錤認為，若以 2026 年底前出貨為目標，VR200 NVL288 的可控風險將有利於英偉達更早地邁入 800 VDC 世代。
戰略升級：參考設計從機櫃延伸至數據中心
Kyber 項目與現有 Oberon 機櫃的關鍵差異，不僅在於其高密度刀鋒式設計的不同外觀，更在於其戰略內涵的升級。
英偉達已將數據中心的電力傳輸網絡（Power Distribution Network；PDN）納入參考設計範圍。
這意味着英偉達正試圖建立一個從芯片、機櫃到整個數據中心電力基礎設施的完整生態標準。
郭明錤分析稱，當競爭對手的焦點仍停留在芯片算力和軟件時，英偉達通過定義 “AI 工廠” 的底層架構，正在形成一道新的、難以逾越的競爭壁壘。
技術取捨：800VDC 轉換路徑的效率與可行性之爭
郭明錤表示，Kyber 平台將採用 800 VDC 並配置專屬電源機櫃。
在核心的電力轉換環節，英偉達面臨一項關鍵的技術路徑選擇：如何將 800 VDC 高效、安全地降至 12 V 的負載點（Point-of-Load；POL）。
目前存在兩種方案。其一是 “單級直降”（single-stage conversion），該方案可實現最高轉換效率，但對電源管理芯片的設計與系統安全性提出了極高挑戰。
其二是 “兩級轉換”（Intermediate Bus Architecture；IBA），該方案雖然會犧牲部分效率，但技術更成熟，對實現大規模量產更為有利。
郭明錤預測，在未來一到兩年內，英偉達需要在效率優勢與量產可行性之間做出權衡。不過，從長期趨勢看，具備最高效率的單級直降方案仍是最終的技術收斂方向。
