After the Federal Reserve cut interest rates, U.S. mortgage rates rose instead of falling. Analysts: The FOMC policy outlook is the key

智通財經 APP 獲悉，美聯儲再度降息後，美國房貸利率不降反升。分析人士指出，短期波動影響有限，未來數月的經濟走向與美聯儲政策前景，才是決定 2026 年初購房成本的關鍵因素。

根據 Mortgage News Daily 數據，週三 (FOMC 會議後) 美國 30 年期固定抵押貸款平均利率反彈 0.14 個百分點至 6.27%，週四中午進一步升至 6.33%。若這一漲幅持續，將反映在下週房地美髮布的全美平均房貸利率數據中。由於此前房貸利率整體呈下降趨勢，本週房地美數據顯示平均利率仍略降至 6.17%。

儘管房貸利率回升，但對潛在買家而言，當前水平仍優於今年早些時候。以 40 萬美元貸款為例，若借款人從 7 月底退出市場 (當時 30 年期房貸利率約 6.7%)，如今重新入市每月仍可節省約 100 美元的還款支出。

然而，利率變化的市場影響正趨於温和。美國大型房屋建築商 PulteGroup 本月早些時候表示，儘管利率下降通常能帶動需求回升，近期買家的反應 “明顯比以往温和”，原因在於經濟前景不確定與就業穩定性擔憂削弱了購房意願。進入 11 月後，房地產交易量本就隨節日季節性降温，房貸利率的小幅波動更難撼動市場。

債券市場方面，美聯儲週三宣佈下調基準利率並結束量化緊縮 (QT)，但 10 年期美債收益率反而上行，推動房貸利率同步走高。FHN Financial 抵押貸款策略高級副總裁 Walter Schmidt 指出，房貸利率的反彈並非受降息或政策調整驅動，而是受到美聯儲主席鮑威爾言論的影響。

在會後記者會上，鮑威爾表示：“12 月會議進一步降息並非板上釘釘。” 此番表態令市場降息預期明顯降温。根據 CME FedWatch 工具，12 月再度降息的概率在鮑威爾講話後明顯下滑。

Schmidt 解釋稱，市場對未來經濟走勢與貨幣政策路徑的預期直接影響 30 年期固定房貸利率的方向。“當鮑威爾對 12 月降息提出質疑時，他實際上也在動搖市場對未來多次降息的信心。”

因此，未來幾個月的經濟數據與美聯儲表態，將成為決定 2026 年春季房貸利率走向的關鍵。“問題不僅僅在於 12 月，而是整個降息週期的持久性，” Schmidt 表示，“長期政策路徑才是決定買房成本的真正風向標。”