Azure acceleration is in sight, Microsoft's AI layout continues to advance, and Wall Street recommends buying on dips

智通財經 APP 獲悉，微軟 (MSFT.US) 連續第二個季度實現同比營收增長逾 18%，分析師指出，公司持續擴建人工智能算力，正成為 Azure 增速加快的信號。在這家科技巨頭公佈 2026 財年第一季財報後，幾乎所有主要金融機構均重申 “增持” 或 “買入” 評級，並將任何回調視為買入機會。

其中，摩根士丹利重申對微軟的 “增持” 評級，並將目標價從 625 美元上調至 650 美元。大摩分析師基思·韋斯團隊在週四投資者報告中寫道：“商業預訂量同比增長 111%、RPO 增長 51%，凸顯需求強勁;Azure 固定匯率增速 39%，高於公司指引的 37%，但略低於買方 40% 的預期。然而，在供應受限的環境下，糾結於 Azure 增速僅差 1 個百分點似乎搞錯了重點——增長正在加速。我們將積極逢跌買入。”

微軟首席財務官艾米·胡德在財報電話會議上表示：“Azure AI 服務收入大體符合預期，本季度即便我們繼續上線更多容量，各工作負載的需求仍超過供應。”

摩根大通也重申 “增持” 評級，並將目標價從 565 美元小幅上調至 575 美元。由馬克·墨菲領銜的摩根大通分析師在週四報告中表示：“我們的感覺是，部分投資者或許過於樂觀，原本期待 Azure 極高的增速能夠延續，並可能預期 Q1 Azure 固定匯率增長達 40-41%，並且/或認為 FQ2 同比基數較低可能為更強勁的 Azure 指引鋪路。”

“即便出現某些短期波動、令部分投資者略感失望，長期前景似乎依然完好;我們讚賞微軟對資源可替代性的重視、紀律嚴明的執行以及深思熟慮的商業決策，這些在我們看來已體現在其運營利潤同比增長 23% 之中。” 他補充道。

此外，微軟與 OpenAI 續簽合作協議，也有助於平息外界對雙方關係的猜測。對此，美國銀行分析師布拉德·西爾斯在報告中表示：“此前宣佈的 OpenAI 合作續約基本解決了這一爭議，協議包括 2500 億美元對 Azure 的承諾以及繼續的 AI 獨家合作，再次確認了微軟在 AI 構建與商業化中的核心地位。”

美銀重申其 “首選股” 買入評級及 640 美元目標價。西爾斯稱：“我們的結論是，即便存在供應鏈限制，Azure 增速仍穩健處於 30% 高段。隨着新 OpenAI 協議最早於 2026 財年第二季度落地，供應鏈限制在 2027 財年緩解，我們看到 Azure 增速重新加速的路徑。”

與此同時，Wedbush 也加入唱多陣營，認為微軟將是下一家加入英偉達 5 萬億美元市值俱樂部的公司。Wedbush 重申 “跑贏大盤” 評級及 625 美元目標價。

Wedbush 分析師丹尼爾·艾維斯團隊在投資者報告中表示：“納德拉團隊再次交出穩健季度，使公司有望在今後 18 個月內躋身 5 萬億美元俱樂部。AI 革命仍處於早期階段，微軟正邁入 AI 商業化的下一個階段。我們認為任何膝跳式下跌都代表強烈買入機會。”

截至發稿，微軟週五盤前上漲 0.49%。