CRIC Real Estate Research: The top 100 real estate companies saw a significant year-on-year decline in performance in October, with sales operation amounts down 41.9% year-on-year

智通財經 APP 獲悉，10 月 31 日，克而瑞地產研究發佈 2025 年 1-10 月中國房地產企業銷售 TOP100 排行榜。2025 年 10 月，新房市場供應 “腰斬”，絕對量為年內次低（僅高於 2025 年 2 月），新房成交環比微增 1%，同比下降 36%。前 10 月 30 個監測城市累計成交 9825 萬平方米，累計同比跌幅由上月 2% 增至 7%。

百強房企 10 月銷售操盤金額 2530 億元，環比增 0.1%，同比降 41.9%。預判 11 月，克而瑞地產認為新房成交絕對量延續低位波動，基於去年 11 月基數較高，成交單月同比降幅和累計同比降幅仍將有進一步擴大的可能。

百強房企 10 月業績同比大幅減少 近半企業單月環比增長

2025 年 10 月，TOP100 房企實現銷售操盤金額 2530 億元，環比增長 0.1%，同比減少 41.9%。累計業績來看，百強房企實現銷售操盤金額 25766.6 億元，同比減少 16 %，降幅相較於前 9 月擴大 4.2 個百分點。

從企業表現來看，2025 年 10 月有 48 家百強房企單月業績環比增長，其中 20 家企業單月業績環比增幅大於 30%，包括萬科 (02202)、華髮股份 (600325.SH)、越秀地產 (00123)、中國鐵建 (01186)、綠地控股 (600606.SH)、中建壹品、中國中鐵 (00390) 和中建智地等，TOP10 房企中有 6 家的銷售操盤金額環比有所增長。

百強房企各梯隊銷售門檻較去年同期仍在降低

2025 年 10 月，百強房企各梯隊銷售門檻較去年同期進一步降低，且門檻值均降至近年最低水平。其中，TOP10 房企銷售操盤金額門檻同比降低 9.4% 至 678.9 億元。TOP30 和 TOP50 房企門檻也分別同比降低 5.4% 和 11.6% 至 193.9 億元和 113.2 億元。TOP100 房企的銷售操盤金額門檻更是降低了 23.4% 至 43.6 億元。

具體分梯隊來看，2025 年前 10 個月百強房企各梯隊的操盤銷售金額均在降低，TOP21-30 房企的累計銷售規模降幅相對較小，為 9.3%，是唯一降幅在 10% 以內的梯隊。

10 月新房成交環比持平，同比降 36% 預期 11 月同比降幅還將擴大

2025 年 10 月，新房市場供應 “腰斬”，絕對量為年內次低（僅高於 2025 年 2 月），新房成交環比微增 1%，同比下降 36%。前 10 月 30 個監測城市累計成交 9825 萬平方米，累計同比跌幅由上月 2% 增至 7%。

一線城市總量持平上月，內部分化加劇。據 CRIC 監測數據，10 月一線城市合計成交 168 萬平方米，環比持平，但同比降幅高達 41%，高於二三線，前 10 月累計同比微跌 3%。廣州成為一線領頭羊，10 月單月成交 61 萬平方米，環比增 6%，但同比降 46%，顯示覆蘇基礎並不牢固。北京環比增長 19%，表現相對積極，但同比仍下降 19%，需求後勁有待觀察。上海、深圳同比降幅均超 40%，顯示此前政策效應衰減後，市場購買力尤其是高端改善需求的觀望情緒依然濃厚。

二三線城市環比止跌，同比深度調整。26 個二三線城市合計成交 791 萬平方米，環比微增 1%，同比下跌 35%。前 10 月累計同比下降 7%。從成交規模來看，成都單月成交規模達 80 萬平方米，遙遙領先，青島、武漢、西安等城市也維持了單月 60 萬平方米以上高體量，是穩定全國大盤的基石。環比來看，東莞、惠州、南寧、蘇州等城市環比增幅均在 4 成以上，主要源於前期基數過低，以及當地 “以價換量” 項目集中備案所致。同比來看，部分二線保持韌性，如青島本月同比逆勢增長 30%，前 10 月累計同比亦為正增長 6%，展現出較強的市場抗風險能力。南京、長沙、廈門、佛山、常州、徐州仍處深度調整期。同比 “腰斬”，市場信心修復仍需時日。

預判 11 月，我們認為新房成交絕對量延續低位波動，基於去年 11 月基數較高，成交單月同比降幅和累計同比降幅仍將有進一步擴大的可能。

城市間、項目間分化還將持續加劇：京滬深杭蓉等核心一二線城市短期內市場熱度轉降，下行壓力依舊較大，市場熱度變化與新盤供應量和質密切相關；武漢、南京、蘇州、合肥等延續弱復甦走勢，購房信心逐步修復；還有部分城市諸如南寧、福州、常州等弱二三線城市，預期整體去化率仍處於 2 成以下低位徘徊。