CDW | 8-K: FY2025 Q3 Revenue Misses Estimate at USD 5.737 B

營收：截至 2025 財年 Q3，公佈值為 57.37 億美元，市場一致預期值為 57.49 億美元，不及預期。

每股收益：截至 2025 財年 Q3，公佈值為 2.21 美元，市場一致預期值為 2.2053 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2025 財年 Q3，公佈值為 3.88 億美元。

財務指標概述

淨銷售額

• 2025 年第三季度淨銷售額為 57.37 億美元，相比 2024 年第三季度的 55.17 億美元增長了 4.0%。
• 2025 年前九個月淨銷售額為 169.13 億美元，相比 2024 年前九個月的 158.13 億美元增長了 7.0%。

毛利潤

• 2025 年第三季度毛利潤為 12.56 億美元，相比 2024 年第三季度的 12.01 億美元增長了 4.6%。
• 2025 年前九個月毛利潤為 36.19 億美元，相比 2024 年前九個月的 34.47 億美元增長了 5.0%。
• 2025 年第三季度毛利潤率為 21.9%，相比 2024 年第三季度的 21.8% 略有上升。

營業收入

• 2025 年第三季度營業收入為 4.43 億美元，相比 2024 年第三季度的 4.82 億美元下降了 8.0%。
• 2025 年前九個月營業收入為 12.25 億美元，相比 2024 年前九個月的 12.43 億美元下降了 1.4%。
• 2025 年第三季度非 GAAP 營業收入為 5.31 億美元，相比 2024 年第三季度的 5.34 億美元下降了 0.6%。
• 2025 年第三季度營業收入率為 7.7%，相比 2024 年第三季度的 8.7% 有所下降。
• 2025 年第三季度非 GAAP 營業收入率為 9.2%，相比 2024 年第三季度的 9.7% 有所下降。

淨收入

• 2025 年第三季度淨收入為 2.91 億美元，相比 2024 年第三季度的 3.16 億美元下降了 8.0%。
• 2025 年前九個月淨收入為 7.87 億美元，相比 2024 年前九個月的 8.14 億美元下降了 3.3%。
• 2025 年第三季度非 GAAP 淨收入為 3.57 億美元，相比 2024 年第三季度的 3.55 億美元增長了 0.6%。
• 2025 年第三季度每股攤薄淨收入為 2.21 美元，相比 2024 年第三季度的 2.34 美元下降了 5.8%。
• 2025 年第三季度非 GAAP 每股攤薄淨收入為 2.71 美元，相比 2024 年第三季度的 2.63 美元增長了 3.0%。

現金流

• 2025 年前九個月經營活動提供的淨現金為 7.71 億美元，相比 2024 年前九個月的 9.32 億美元下降了 17.3%。
• 2025 年前九個月自由現金流為 6.92 億美元，相比 2024 年前九個月的 8.38 億美元下降了 17.4%。
• 2025 年前九個月調整後的自由現金流為 6.68 億美元，相比 2024 年前九個月的 7.64 億美元下降了 12.5%。

展望

• CDW Corporation 預計將繼續專注於優化現金流，通過嚴格的營運資本管理來實現資本優先級的靈活性。
• 公司目標是在恆定貨幣基礎上超過美國 IT 市場增長 200 到 300 個基點。
• CDW Corporation 將繼續專注於滿足全球超過 25 萬客户的不斷變化的需求，並保持其作為 1000 多個領先和新興技術品牌的首選合作伙伴的地位。