Fitch upgrades the outlook for YUEXIU REIT to "Stable" due to financial improvement after the sale of property interests

惠譽評級將越秀房地產投資信託基金 (00405.HK) 的長期外幣發行人主體評級的展望由「負面」調整至「穩定」，並確認其發行人主體評級為「BBB-」，主要反映越秀房產基金在出售越秀金融大廈 50% 權益後財務狀況有所改善。

雖然公司以寫字樓為主的物業組合持續面臨租金壓力，但惠譽預計其經常性 EBITDA 利息保障倍數仍將保持在負面敏感性閥值之上；同時預期公司的貸款價值比將由今年上半年的 45% 改善至 41% 左右。

另外，惠譽預測，越秀房產基金的基礎收入 (不含資產處置) 將在今明兩年分別下降 7% 和 4%，主要受佔公司收入約 55% 的寫字樓板塊拖累，當中料今明兩年公司的寫字樓租金收入將分別下降 8% 和 6%，因為大量新增供應將促使業主採取激進的折扣策略。

融資成本方面，今年上半年公司的平均融資成本降至 3.92%，而惠譽預計 2025 至 2026 年間其融資成本將維持在 3.6% 至 3.7% 的平均水平，得益於與銀行的緊密聯繫，融資渠道保持暢通。