Stablecoin issuer Circle's revenue in the third quarter increased by 66% to $740 million, with profits significantly exceeding expectations, and the circulation of USDC stablecoins doubled year-on-year | Earnings report insights

穩定幣發行商 Circle 受益於儲備金回報率提升和市場份額擴大，在加密貨幣行業復甦背景下展現強勁增長勢頭。

11 月 12 日，穩定幣發行商 Circle 最新公佈的財報顯示，三季度營收超出市場預期，盈利表現遠超市場預期，每股收益達 64 美分，是分析師預期的三倍有餘。其發行的 USDC 穩定幣流通量較上年同期增長超過一倍。

核心財務指標

第三季度每股收益為 64 美分，較分析師一致預期的 20 美分高出 220%。

總營收及儲備收入達到 7.4 億美元，超出預期的 7.073 億美元。

調整後 EBITDA 為 1.66 億美元，高於市場預期的 1.325 億美元，調整後 EBITDA 利潤率達到 57%。

公司持續經營業務淨利潤為 2.14 億美元，顯示核心業務盈利能力強勁。

儲備金回報率為 4.2%，略高於分析師預期的 4.06%

USDC 流通量的大幅增長成為推動 Circle 營收增長的關鍵因素。該公司穩定幣流通量較去年同期翻了一番以上，顯示出市場對受監管穩定幣的持續需求。

USDC 穩定幣期末市場份額升至 29%，流通量達到 737 億美元，在穩定幣市場僅次於 Tether。

這一業績延續了 Circle 上市後的強勁勢頭。該公司今年 6 月上市後股價飆升，受益於 7 月美國簽署首個聯邦穩定幣監管框架前市場對穩定幣的高漲熱情。

Circle 同時上調全年業績指引，將其他收入預期區間從 7500 萬至 8500 萬美元上調至 9000 萬至 1 億美元。公司預計全年 RLDC 利潤率將達到 38%，高於此前 36% 至 38% 的預期區間。

Circle 三季度業績公佈後，其盤前股價一度漲超 4%，隨後迅速轉跌，一度跌超 3%。

穩定幣業務規模持續增長

Circle 旗下 USDC 穩定幣第三季度鑄造量達到 797 億美元，平均流通量為 678 億美元，略高於市場預期的 675 億美元。截至季度末，USDC 流通量達到 737 億美元，較上季度實現增長。

USDC 市場份額在第三季度末達到 29%，超過市場預期的 28.6%，顯示公司在競爭激烈的穩定幣市場中繼續鞏固地位。

穩定幣作為連接傳統金融與加密貨幣生態的橋樑，其規模擴張直接反映了數字資產市場的活躍度。

上調全年業績指引

基於強勁的三季度表現，Circle 將全年其他收入預期從 7500 萬至 8500 萬美元上調至 9000 萬至 1 億美元，中值超出此前預期的 8470 萬美元。

公司將 RLDC 利潤率預期從 36% 至 38% 的區間上調至 38%。

Circle 預計全年調整後運營費用將在 4.95 億至 5.1 億美元之間，顯示公司在擴大業務規模的同時保持成本控制。上調後的指引反映出管理層對第四季度及全年業績的信心。