In the report "Major Banks," China International Capital Corporation lowered the target price for Tencent Music to 94 yuan, maintaining a "Buy" rating

中銀國際發表報告指，騰訊音樂-SW(01698.HK) 第三季總收入按年增長 21%，經調整淨利潤按年增長 33%，分別超出市場預期 3% 及 4%。受益於付費會員數季度淨增 130 萬及月均 ARPPU 按季增長 2% 至 19 元人民幣，音樂會員收入按年增長 17%，與市場預期一致。按年增長 51% 的音樂非會員收入繼續大超市場預期，主要由於持續增長的廣告、強勁的線下演唱會及藝人周邊貢獻。

該行認為即使騰訊音樂在 2026 年會短期加大投入，但公司將憑藉其穩固的核心內容、用户資產、營運能力及產業夥伴的競爭力，以豐富的商業化手段及更雄厚的商業化能力持續產生正向的商業化動能。維持「買入」評級，騰訊音樂 (TME.US) 美股目標價由 27 美元下調至 24 美元，騰訊音樂港股目標價由 106 港元降至 94 港元。