Kioxia's thunderstorm, Seagate's plunge, the "hottest" American storage stocks all fell sharply

日本存儲芯片巨頭鎧俠業績暴雷引發美股存儲板塊連鎖反應，週四鎧俠控股公佈第二財季調整後淨利潤同比驟降超 60%，拖累美國同行西部數據、希捷科技和美光科技股價全線重挫，為今年以來表現最強勁的科技板塊蒙上陰影。

鎧俠當季淨利潤僅為 417 億日元（約合 2.84 億美元），較上年同期大幅下滑。該公司面臨收入下降與成本上升的雙重壓力，這一業績表現引發市場對整個存儲行業景氣度的擔憂。

週四東京交易時段，鎧俠股價下跌 1.62%，隨後波及其海外同行，希捷股價下跌 7.31%，西部數據下跌 5.29%，美光科技下跌 3.25%。這些公司今年以來漲幅均超過三位數，其中西部數據截至週三收盤漲幅高達 269%，位列標普 500 指數年度漲幅榜首位，希捷和美光分列第三和第四位。

市場觀點認為，鎧俠業績不佳可能源於向蘋果供應移動 NAND 芯片的固定價格協議。在現貨價格大幅上漲的背景下，這一定價機制使鎧俠未能受益於市場行情，成為行業中的特例。

數據和內存硬件行業在 2025 年經歷了強勁增長，人工智能和雲計算投資推動需求意外激增。西部數據、希捷和美光今年以來漲幅均達到三位數百分比，成為美股市場表現最亮眼的板塊之一。

相較於這些股票今年的鉅額漲幅，週四的回調幅度相對較小，表明華爾街尚未對行業前景產生嚴重擔憂。投資者需要判斷鎧俠的業績表現是個別現象，還是行業面臨困境的信號。

蘋果供貨協議成拖累因素

據市場觀點，鎧俠業績不佳的原因可能在於其與蘋果的供貨協議。該公司一直以預設價格向蘋果供應移動 NAND 芯片，而市場現貨價格已大幅上漲。這一固定價格機制使鎧俠無法享受行業景氣帶來的價格紅利。

西部數據和希捷在最近的財報中均超出市場預期。美光將於下月公佈 11 月財季業績，屆時將進一步驗證行業整體需求狀況。