Howard Marks warns: Further interest rate cuts by the Federal Reserve are of little significance

橡樹資本管理公司 (Oaktree Capital Management LP) 聯合創始人霍華德·馬克斯（Howard Marks）警告稱，美聯儲在 “資金成本” 上的這些 “干預” 將迫使人們在回報環境趨於温和之際轉向更高風險的投資。馬克斯認為現在的利率水平已經足夠低，再低沒有意義。

馬克斯在接受媒體採訪時表示：“我認為，美聯儲在大多數時候都應該保持被動，只有在經濟嚴重過熱並走向惡性通脹，或嚴重疲軟無法創造就業時，才需要出手救援。我不認為當前處於那種情況。”

美聯儲本週三將利率下調了 25 個基點，降至 2022 年以來的最低水平。但美聯儲政策制定者之間存在分歧：有人擔心勞動力市場疲軟，有人則認為頑固的通脹才是更大的威脅。

儘管美國總統特朗普表示，美聯儲主席鮑威爾應該將利率降幅擴大一倍，但馬克斯指出，過度壓低利率會強化這樣一種觀念：美聯儲會隨時出手解決市場問題，從而推動投資者承擔更高的風險。

他表示：“在一個回報温和的環境裏，你想獲得高回報，大多數人的做法是承擔更多風險。但除非在極具吸引力的情況下，我不喜歡這麼做。”

馬克斯本週早些時候在一篇博客文章中寫道，他對人工智能對就業的影響 “感到恐懼”。他還質疑，當前超大規模科技公司在需求尚不確定的情況下，為了推動 AI 佈局而以極低成本舉債，這樣的低收益率是否合理。

他在週四的採訪中表示，目前的市場狀況看起來比 2000 年科技泡沫時期更健康。在 AI 領域，由於上漲潛力更大，目前股權可能比信貸更具吸引力。