Initiating investment bank selection, SpaceX begins preparations for next year's "super IPO," with Google as an important shareholder?

SpaceX 已正式啓動投行遴選程序，這標誌着這家商業航天巨頭朝着 IPO 邁出了最實質性的一步。若進展順利，這或將成為資本市場近年來規模最大的 IPO 之一。

12 月 14 日，據《華爾街日報》援引知情人士消息，SpaceX 高管定於本週面試投資銀行家，即業內俗稱的 “選秀”（bake-off）環節，以聘請顧問協助其上市事宜。與此同時，首席財務官 Bret Johnsen 在上週五向員工發送的內部信息中證實，公司正為明年可能進行的公開募股做準備。他在信中表示：“如果我們執行出色且市場配合，公開募股可能會籌集到大量資金。”

儘管 IPO 的具體時間表尚未最終確定，且管理層強調上市仍存在 “高度不確定性”，但 SpaceX 的估值正在二級市場交易中急劇攀升。據報道，此前的二級市場股票出售計劃將該公司的估值推高至約 8000 億美元，較今年夏季的 4000 億美元估值翻了一番。

此次估值躍升不僅不僅吸引了公開市場的目光，也將直接影響其長期支持者的財務報表。作為自 2015 年起便持有 SpaceX 股份的早期投資者，谷歌母公司 Alphabet 預計將因 SpaceX 的新一輪估值飆升而錄得可觀的賬面收益，市場正密切關注其後續財報中的相關數據披露。

啓動投行 “選秀” 估值飆升至 8000 億美元

在成立二十餘年後，SpaceX 已成長為美國政府的關鍵承包商，業務涵蓋衞星發射及載人航天，其 Starlink 衞星互聯網業務的增長進一步支撐了公司價值。

根據《華爾街日報》報道，SpaceX 首席財務官 Bret Johnsen 在內部溝通中明確提到了明年上市的可能性。這一決定令部分接近公司的人士感到意外，但其時機正值美國 IPO 市場在經歷數年沉寂後重通過程中。銀行家們對 2026 年的市場前景持樂觀態度，而 SpaceX 若成功上市，無疑將是一筆重磅交易。

不過，Johnsen 同時也向員工提示了風險，指出上市計劃仍受執行情況和市場環境的雙重製約。

在推進 IPO 準備工作的同時，SpaceX 在一級市場的估值已出現顯著重估。據《華爾街日報》本月早些時候報道，SpaceX 正在進行二級股票發售，交易估值約為 8000 億美元。

彭博社的報道進一步披露了細節，稱 SpaceX 的內部要約收購價格定為每股 421 美元。這一價格較此前的二級市場交易出現了大幅跳漲。今年夏季，該公司的估值尚處於 4000 億美元水平。

Alphabat 或錄得鉅額賬面收益

SpaceX 估值的飆升將直接利好其重要股東 Alphabet。據彭博社報道，隨着 SpaceX 完成這筆隱含 8000 億美元估值的要約收購，Alphabet 預計將再次錄得一筆可觀的賬面收益。

Alphabet 自 2015 年起便是 SpaceX 的投資者。當時，該公司與 Fidelity Investments 共同參與了一輪 10 億美元的融資，合計持股比例約為 10%。儘管 Alphabet 對此拒絕置評，並依政策未披露具體的私有持倉詳情，但過往財報已顯示出 SpaceX 估值變化對其業績的提振作用。

今年 4 月，Alphabet 披露了一筆 80 億美元的 “未實現收益”，儘管未指名具體公司，但市場廣泛認為這源於去年底 SpaceX 約 3500 億美元估值的要約收購。這一收益曾幫助 Alphabet 第一季度的淨利潤超出華爾街預期。

此類收益通常在財報中被歸類為 “非有價權益證券的未實現收益”。隨着最新一輪估值大幅攀升，投資者將密切關注 Alphabet 下一份財報中可能出現的會計收益增長。