美洲晨间简报——在经历了惨烈的 AI 抛售后，股票迎来了一次喘息的机会
美國股市和債市在與人工智能相關的拋售後反彈，市場關注即將發佈的就業報告和中國經濟數據。科技股面臨挫折，但英偉達顯示出復甦跡象。由於全球因素，國債收益率波動。有關下一任美聯儲主席的政治信號受到關注。儘管人民幣走強，美元指數保持穩定。中國疲弱的數據激發了刺激措施的希望。歐洲市場走強，而比特幣和貴金屬則表現出混合趨勢
（這裏表達的觀點是作者的觀點，他是路透社的專欄作家。）
作者：Mike Dolan
12 月 15 日 - 今日美國和全球市場的關注點 作者：Mike Dolan，財經與市場特約編輯 美國股市和債市在週一獲得喘息，之前由於與人工智能相關的震盪讓人不安，市場的注意力轉向週二的重要就業報告和中國最新一系列令人失望的經濟數據。
隨着華爾街進入今年最後一個完整的交易周，圍繞主導的人工智能主題的情緒幾乎無法更加動盪。上週，Oracle 和 Broadcom 傳出的令人失望的消息對昂貴的科技股造成了雙重打擊，這兩家人工智能領軍企業的股價在週四和週五分別下跌了 18% 和 11%——並且也拖累了龍頭企業 Nvidia 在週五下跌了 3%。
根據路透社的消息，Nvidia 在週一恢復了一些漲幅，因其告知中國客户正在評估增加其強大的 H200 人工智能芯片的生產能力，因為訂單超過了其當前的產出水平。美光公司（Micron）也將在本週晚些時候公佈財報。
但隨着年末的臨近，市場似乎出現了相當大的行業輪動。科技股回調導致納斯達克在週五下跌了 1.6%，但道瓊斯工業平均指數上漲了 1%，並在當天創下歷史新高。
美國指數期貨在週一開盤前普遍上漲，部分緩解來自於隔夜國債收益率的下滑。
即使在週五大型科技股下跌的情況下，長期國債也出現下跌——30 年期債券收益率達到三個月來的最高點，2-30 年期收益率曲線差距也加大至自九月以來的最高水平。儘管收益率在隔夜有所回落，但債券在年末面臨眾多因素的影響——尤其是週二至關重要且延遲已久的 11 月就業報告。但國債還必須應對週五可能出現的日本銀行加息，這將對日本和全球債券市場產生重要影響，以及週三的 20 年期美國國債拍賣。
關於明年五月下一任美聯儲主席的最新政治信號也在被消化。週五晚間，特朗普總統告訴《華爾街日報》，他已將新美聯儲主席的候選人縮小到兩人——前美聯儲理事 Kevin Warsh 或國家經濟委員會主任 Kevin Hassett。“這兩位 Kevin 都很棒，” 他説。
在採訪前，Polymarket 博彩網站曾將 Hassett 視為明確的熱門人選，但在特朗普的評論後，將他獲得美聯儲職位的機會從 75% 下調至 51%。而 Warsh 的機會則從 14% 上調至 40%。
儘管美元指數總體保持穩定，但對中國離岸人民幣的損失卻相當明顯。儘管中國 11 月的工業、零售和投資數據再次疲軟且低於預期，人民幣仍然達到了超過一年來的最強水平。此外，房價繼續下滑，房地產行業因國有開發商中國萬科可能錯過債務支付而再次感到緊張。
由於疲弱數據引發了對再次政府刺激的不可避免的期望，中國股市在週一下跌——但跌幅小於東京和首爾受科技股影響的市場。歐洲市場表現堅挺，英國富時 100 指數表現優於其他市場，因為市場普遍預期週四英國央行將再次降息。歐洲央行也將召開會議——但儘管上週其董事會發出了更鷹派的信息，預計仍將維持政策不變。在其他方面，比特幣在經歷了一個糟糕的週末後再次跌回 90,000 美元以下——儘管週一早些時候有所企穩。然而，黃金和白銀再次上漲。
今日市場簡報
- 中國的工業產出增長放緩至 15 個月來的最低水平，而零售銷售則創下自該國突然結束嚴格的 “清零政策” 以來的最差表現，突顯出在 2026 年之前迫切需要新的增長動力。
- 在經歷了輝煌的 2025 年後，投資者預計歐洲銀行的股票在 2026 年將繼續上漲，得益於強勁的盈利和至關重要的人工智能帶來的成本節約。
- 日本大型製造商的商業信心在截至 12 月的三個月內達到四年來的最高水平，週一發佈的一項備受關注的調查顯示，這增強了市場對央行本週將加息的預期。
美國對委內瑞拉石油出口的收緊可能會扼殺該國的原油產量，並切斷總統尼古拉斯·馬杜羅的主要經濟生命線，但 ROI 能源專欄作家 Ron Bousso 認為這對全球市場的影響有限。
投資者長期以來一直關注公司是否每季度都能超越所謂的 “華爾街預期”，但 ROI 專欄作家 Marty Fridson 認為，或許整個 “超預期” 概念應該進行辯論。
今日圖表
中國新建住宅價格在 11 月繼續下跌，月度價格再次出現負增長，年度降幅加速至 2.4%。隨着房地產低迷持續，中國萬科再次努力爭取債權人的支持，以便在本週到期的境內債務償還中避免違約，此前國有開發商的計劃遭到拒絕。中國房地產行業的最新債務危機自 2021 年以來持續，數據顯示上個月工業產出和零售銷售增長放緩，突顯出迫切需要新的增長動力。
今日關注的事件（均為東部時間）
- 紐約聯邦儲備銀行 12 月製造業調查（08:30），NAHB 12 月住房市場指標（10:00）；加拿大 11 月消費者價格通脹（1:30）
- 紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯和美聯儲理事斯蒂芬·米蘭均將發表講話
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中國房價下跌加劇（複製）
（作者：Mike Dolan；編輯：Hugh Lawson）
