Geopolitical disturbances, U.S. stock futures slightly lower, the dollar rises, gold approaches historical highs, silver hits new highs again

週三（12 月 17 日），亞太股市普遍下跌，美股期貨小幅走低，因地緣政治緊張局勢升級，推動資金湧向黃金、白銀等商品，其中白銀再創新高，黃金再度逼近 10 月創下歷史高位。國際油價顯著反彈，WTI 原油和布特原油均漲超 1%。美元指數延續漲勢，日內漲超 0.2%。

據華爾街見聞此前文章，特朗普下令對進出委內瑞拉的受制裁油輪實施全面封鎖，美國 WTI 原油和布倫特原油顯著拉昇，美國 WTI 原油漲超 2%，布倫特原油重新站上 60 美元/桶。市場擔憂這一行動將進一步收緊供應。

與此同時，地緣政治緊張局勢升級，引發避險需求升温，推動貴金屬全線走高。現貨白銀攀升至每盎司 66 美元上方的歷史新高，黃金價格回升至 4330 美元以上，距離 10 月創下的歷史最高點僅一步之遙。鉑金則連續第五個交易日上漲，觸及 2011 年以來的最高水平。鈀金也繼續上漲。

美國最新的就業數據雖顯示勞動力市場降温，但並未出現急劇惡化的跡象，這促使交易員減少了對美聯儲近期降息的押注。受此影響，美元兑 G-10 貨幣全線上漲，美債收益率小幅上升，市場目前的焦點已轉向即將公佈的通脹數據，以尋找更明確的政策路徑線索。

ANZ Group Holdings Ltd.分析師 Brian Martin 和 Daniel Hynes 警告稱，考慮到政府此前停擺的影響，需要謹慎解讀這些疲軟的勞動力市場報告，關於聯邦公開市場委員會（FOMC）下一步行動的不確定性，可能要等到明年數據流正常化後才能消除。

核心市場走勢：

標普 500 指數期貨微漲 0.1%，納斯達克 100 指數期貨微漲 0.1%；

日本東證指數下跌 0.2%；澳大利亞標普/ASX 200 指數下跌 0.2%；

美元指數上漲 0.2%；歐元兑美元下跌 0.1% 至 1.1730 美元；日元兑美元下跌 0.2% 至 155.09

10 年期美國國債收益率上升 3 個基點至 4.17%；日本 10 年期國債收益率上升 2.5 個基點至 1.980%；

澳大利亞 10 年期國債收益率上升 2 個基點至 4.75%

WTI 原油期貨上漲 2.27% 至 56.38 美元/桶；布倫特原油上漲 1.97% 至 60.08 美元/桶；

現貨黃金上漲 0.44% 至每盎司 4321.33 美元；現貨白銀上漲 3.25% 至每盎司 65.83 美元；

比特幣下跌 1.2% 至 86,679.95 美元；以太幣下跌 0.5% 至 2,935.74 美元

17:05

布倫特原油重新站上 60 美元/桶，截止發稿，布倫特原油上漲 1.97%，報 60.08 美元/桶。

避險需求推動貴金屬創新高

今天，貴金屬市場表現尤為搶眼，金價目前已回升至每盎司 4330 美元上方，結束了上一交易日的短暫回調，距離 10 月創下的 4381 美元歷史高點僅咫尺之遙。

（現貨黃金 4H 走勢圖）

今年以來，黃金價格已飆升約三分之二，有望創下自 1979 年以來的最佳年度表現。這一驚人的漲勢主要受到央行大舉買入、投資者撤離政府債券和主要貨幣，以及地緣政治緊張局勢的共同推動。

白銀與鉑金同樣錄得顯著漲幅。白銀再度突破 66 美元關口，最高攀升至 66.52 美元/盎司，創下歷史新高，而鉑金則觸及十多年來的高點。分析指出，貴金屬這一普漲行情反映出市場資金正在加速湧入硬資產，以規避潛在的地緣衝突升級風險。

（現貨白銀 4H 走勢圖）

（紐約鉑金 4H 走勢圖）

原油市場的反彈主要受到特朗普政府最新地緣政治行動的驅動。特朗普週二下令對所有進出委內瑞拉的受制裁油輪實施 “全面且徹底” 的封鎖，並宣佈將該國統治者視為外國恐怖組織。

據一位美國石油交易員估算，美國的封鎖舉動可能會影響每日 40 萬至 50 萬桶的石油運輸，從而將油價推高每桶 1 至 2 美元。這一升級行動已顯著改變了短期市場情緒。

不過，分析師對長期走勢仍然謹慎。LSEG 高級石油分析師 Emril Jamil 指出，除非出現影響美洲更廣泛油氣系統的報復性行動，否則短期內不太可能出現極端價格上漲，市場交易重心仍在於全球供應過剩的預期。

最新非農就業數據打壓降息預期

相比大宗商品的火熱，美國最新經濟數據則顯得更為膠着。據華爾街見聞文章，美國 11 月非農就業人數增加 6.4 萬人，失業率從 9 月的 4.4% 升至 4.6%，為 2021 年以來最高。然而，考慮到 10 月數據受聯邦就業收縮影響下降了 10.5 萬人，市場普遍認為數據雖疲軟但不至於崩盤。

Evercore ISI 經濟學家 Krishna Guha 指出，美聯儲可能會以 “半杯水滿” 而非 “半杯水空” 的視角看待這份就業報告，數據並未疲軟到足以引發另一次近期降息。目前市場定價顯示，美聯儲在 1 月降息的可能性約為 20%。

由於就業數據打壓美聯儲降息預期，美元指數延續強勢，兑日元漲幅最大，10 年期國債收益率上行至 4.17%。

（美元指數 4H 走勢圖）