US-Iran, Russia-Ukraine, Israel-Iran – As we approach the end of 2025, geopolitical risks are rising, driving oil prices sharply higher

2025 年臨近尾聲，全球能源市場正處於地緣政治風暴的中心。從加勒比海的油輪攔截，到黑海能源設施的遇襲，再到中東潛在的新一輪軍事打擊，三大地緣政治熱點在同一時間維度共振，再次點燃了市場對供應中斷的擔憂，並蓋過了基本面的疲軟預期。

據環球時報報道，美國海岸警衞隊在委內瑞拉附近海域採取了更激進的攔截行動，這是本月內的第三次，標誌着美國對委內瑞拉石油出口的封鎖顯著升級。

中東局勢同樣面臨變數。據央視新聞援引美國全國廣播公司（NBC）消息，以色列正策劃針對伊朗彈道導彈設施的新一輪打擊，並計劃尋求美國支持。這是繼今年 6 月該地區爆發大規模衝突後的又一次潛在升級，令剛剛顯露覆蘇跡象的美伊談判前景蒙上陰影。

與此同時，烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯黑海沿岸的能源出口關鍵基礎設施，導致碼頭與船隻受損。市場分析人士指出，這些直接針對能源運輸鏈條的軍事行動，迫使交易員重新評估供應安全風險。

受上述多重風險因素推動，國際油價週一大幅收漲。布倫特原油期貨上漲 1.60 美元，漲幅 2.7%，報收於每桶 62.07 美元；美國 WTI 原油期貨上漲 1.49 美元，漲幅 2.6%，報收於每桶 58.01 美元。

美國收緊對委內瑞拉海上封鎖

美國針對委內瑞拉石油出口的制裁正在演變為實質性的海上攔截行動。

據環球時報，美國海岸警衞隊週日在國際水域試圖攔截名為 “Bella 1” 的油輪。此前一天，美方已確認扣押了載有委內瑞拉原油的 “Century” 號油輪。本月 16 日，美國總統特朗普下令對所有進出委內瑞拉的受美國製裁油輪實施 “全面徹底的封鎖”。

市場參與者對委內瑞拉供應中斷的預期正在發生轉變。瑞銀分析師 Giovanni Staunovo 指出，市場此前低估了美國禁運的風險，而在連續的攔截行動後，委內瑞拉石油出口受阻的可能性大幅上升。據悉，委內瑞拉原油約佔全球供應量的 1%。

雖然 “Bella 1” 號當時尚未裝載貨物，但其拒絕配合檢查併發出求救信號。這是美方在不到兩週時間內第三次針對涉委油輪採取行動。此前被扣押的 “Century” 號和 “Captain” 號分別裝載了數百萬桶原油。

挪威能源諮詢公司雷斯塔能源新興市場負責人 Parker 表示，現代雷達與衞星技術使得油輪難以通過關閉應答器或懸掛 “假旗” 逃避監測，美方的攔截決心令相關貿易面臨極大阻力。

然而，這一策略也引發了美國國內的擔憂。據環球時報，共和黨籍參議員保羅在美國廣播公司的節目中説，“我認為這是一種挑釁，也是走向戰爭的前奏。我希望，我們不要與委內瑞拉開戰”。他稱，“美國士兵的任務不是做世界警察”。

以色列醖釀新一輪對伊行動

中東地區也正在積聚新的風暴。據央視新聞援引 NBC 消息，以色列總理內塔尼亞胡計劃在本月晚些時候與特朗普會晤時，提出再次打擊伊朗相關設施的計劃。以方理由是伊朗彈道導彈項目的擴張已危及地區安全及美國利益。

此次潛在的打擊距離今年 6 月的大規模空襲僅過去半年。雖然此前的行動被宣稱 “消除了核威脅”，但以色列依然尋求建立對伊朗的 “絕對安全” 優勢。分析人士認為，以色列擔心伊朗利用談判間隙恢復軍事能力，因此傾向於採取先發制人的打擊。

這一計劃令美伊關係再度緊張。儘管特朗普政府傾向於通過極限施壓獲取談判籌碼，但也不願看到中東再次捲入大規模區域戰爭，從而干擾其全球戰略佈局。然而，以色列的軍事威脅無疑增加了市場的不確定性。一旦發生戰略誤判或擦槍走火，不僅美伊核談判將陷入僵局，整個中東的石油供應版圖也可能面臨重塑。

黑海能源樞紐遭襲與談判僵局

在東歐戰場，能源基礎設施成為直接攻擊目標。據報道，烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯克拉斯諾дар（Krasnodar）地區的港口設施，導致兩艘船隻和兩個碼頭受損並引發火災。黑海地區是俄羅斯能源出口的大動脈，此次襲擊直接觸動了市場的神經。

Ritterbusch and Associates 在報告中強調，油價上漲部分歸因於黑海港口遇襲的報道，這提醒市場該地區的能源供應十分脆弱。儘管美國特使 Steve Witkoff 表示近期在佛羅里達州舉行的多方會談富有成效，旨在協調結束衝突的立場，但克里姆林宮方面的反饋卻給外交解決的前景潑了冷水。俄羅斯總統普京的高級外交政策顧問表示，歐洲和烏克蘭對美國提議的修改並未改善和平前景。

這種 “邊談邊打” 的局面令市場難以放鬆警惕。分析指出，在基本面數據走弱的背景下，正是這種持續的地緣衝突為油價提供了關鍵支撐，迫使空頭回補以規避突發風險。