These 6 stocks will lead the $1 trillion chip surge in 2026, BofA says

人工智能的熱潮並沒有降温——反而在不斷擴大， 美國銀行分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）表示。

儘管人工智能懷疑論者指出令人矚目的估值是逃跑的理由，阿里亞表示，該行業僅處於十年轉型的 “中點”，並且由英偉達（Nvidia）和博通（Broadcom）引領。

在題為《2026 年展望：波動，依然樂觀》的報告中，阿里亞預測全球半導體銷售將同比增長 30%，最終在 2026 年突破歷史性的 1 萬億美元年銷售里程碑。

阿里亞指出，對 “通過其利潤結構量化的護城河” 的公司有強烈信心。除了英偉達和博通，他還強調了另外四家大型半導體公司——拉姆研究（Lam Research）、KLA、模擬器件（Analog Devices）和 Cadence Design Systems，作為他 2026 年的首選。

阿里亞在 12 月 19 日的電話會議上對記者表示：“我常説投資半導體非常簡單。你不需要任何賣方分析師來做到這一點。只需將所有公司按毛利率排序，買入前五名，你就不會錯得太離譜。”

英偉達首席執行官黃仁勳在 2025 年 10 月 28 日於華盛頓特區華盛頓會議中心發表講話，談論如何通過 AI 基礎設施和生成智能的 AI 工廠推動新的工業革命。（美聯社照片/曼努埃爾·巴爾斯·塞內塔）

美國銀行估計，到 2030 年，人工智能數據中心繫統的總可尋址市場將超過 1.2 萬億美元，年複合增長率為 38%。僅人工智能加速器就代表着 9000 億美元的機會。

儘管這些驚人的數字，市場仍然保持謹慎，因為人工智能數據中心的成本昂貴。根據美國銀行的説法，典型的 1 千兆瓦設施需要超過 600 億美元的資本支出，其中大約一半直接用於硬件。

這引發了一個問題：投資回報是否會實現？

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阿里亞保持樂觀，認為當前的支出既是 “進攻性也是防禦性”。換句話説，大型科技公司別無選擇，只能投資以保護其現有的帝國。

阿里亞表示，英偉達——全球市值最大的公司——目前正處於 “不同的銀河系”。

隨着英偉達的股價年初至今上漲超過 40%，阿里亞警告不要將這家人工智能領軍企業與傳統芯片製造商進行比較。雖然平均芯片的價格為 2.40 美元，但英偉達的圖形處理單元（GPU）售價約為 30,000 美元。

儘管一些人擔心英偉達的市值已達到上限，美國銀行指出，自由現金流預計在未來三年內將達到 5000 億美元，並且在調整增長後估值 “仍然非常便宜”。

英偉達的市盈率增長（PEG）比率約為 0.6 倍，相比之下，標準普爾 500 指數（^GSPC）接近 2 倍。

阿里亞對記者表示：“估值在於觀察者的眼中。”

如果英偉達是人工智能的大腦，那麼博通就是神經系統。

隨着股價年初至今上漲超過 50%，博通已從組件供應商轉變為人工智能基礎設施的支柱，市值達到 1.6 萬億美元。這一轉變是由其為谷歌和 Meta 等超大規模公司提供的定製應用專用集成電路（ASIC）驅動的。隨着這些巨頭努力減少對英偉達的依賴，他們轉向了博通。

華爾街的其他人也持相同觀點。在一份研究報告中，高盛分析師詹姆斯·施奈德（James Schneider）將博通視為人工智能熱潮中的關鍵軍火商。施奈德給出的目標價為 450 美元，強調該公司在定製硅方面的獨特能力，並指出與人工智能公司如 Anthropic 和 OpenAI 的關係進一步 “上升” 的潛力。

儘管樂觀，阿里亞承認通往 1 萬億美元的道路將是 “波動的”，並且沒有股票是 “無風險的”。然而，他為 2026 年選擇的六大公司是專門因為其主導市場份額，通常在 70% 到 75% 之間。

阿里亞總結道：“看看技術領域的領導者，你通常會看到領導者擁有那種市場份額。這實際上是常態。”

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弗朗西斯科·維拉斯奎茲（Francisco Velasquez）是 Yahoo Finance 的記者。請在 LinkedIn 、 X 和 Instagram 上關注他。故事提示？請通過 francisco.velasquez@yahooinc.com 給他發郵件。

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