Hong Kong IPO market ends strongly: six mainland companies listed together, raising USD 900 million in a single day

香港股市以一輪密集的上市活動為其復甦的一年畫上句號。

週二，六家中國內地公司集中在香港掛牌交易，合計募資約 69.9 億港元（約合 9 億美元），不僅鞏固了香港作為亞洲主要上市地的地位，也為 2026 年的市場前景奠定了基調。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，2025 年香港通過股票發行（包括首次公開募股和增發）籌集的資金總額約為 750 億美元，是 2024 年的三倍多，創下自 2021 年以來的最高水平。這一數據標誌着香港在全球資本市場的強勢迴歸，重新確立了其作為亞洲股權資本市場中心的領先地位。

在週二的首秀中，六家新上市公司中的五家開盤即高於發行價，並在交易時段內大體維持漲勢，未出現劇烈波動。這種穩健的表現顯示出投資者信心的回升，特別是在監管調整和流動性充裕的背景下，市場對科技驅動型增長前景保持樂觀。市場參與者普遍認為，這種積極勢頭將延續至 2026 年。

輝立證券副銷售總監 George Au 指出，這是自螞蟻集團 IPO 擱置以來表現最好的一年。他認為，保證金貸款的繁榮、此前蜜雪冰城和寧德時代等成功上市案例，以及 8 月份旨在限制散户過度投機的配售規則調整，共同提振了市場情緒。

首日表現分化：AI 與科技股領跑

週二上市的六家企業涵蓋了人工智能、軟件、工業製造和消費品等多個領域，其中科技類股票表現尤為搶眼。

生成式人工智能藥物研發公司英矽智能開盤漲幅約 45%，領漲新股。軟件公司 51 視界開盤上漲近 15%，工業鋼結構製造商美聯股份漲幅超過 15%。此外，高端護膚品牌林清軒上漲約 9%。

另外兩家公司表現相對平穩，迅策和卧安機器人開盤持平。George Au 表示，臨近年底市場氛圍依然不錯，並未出現明顯的冷淡跡象，投資者目前更多表現出一種謹慎和理性的態度。

新股發行接力：超 90 億港元項目啓動

在六家公司掛牌的同時，另外三家中國企業於週二啓動了在港股份發售，為香港 IPO 市場新增了超過 92.2 億港元的融資規模，這些公司均計劃於 1 月 8 日掛牌上市。

具體來看，知識圖譜科技股份有限公司（即智譜 AI）計劃發售 3742 萬股 H 股，每股定價 116.20 港元，擬募資 43.5 億港元。芯片製造商上海天數智芯半導體發售 2540 萬股，每股 144.60 港元，籌資 36.7 億港元。手術機器人制造商深圳市精鋒醫療科技股份有限公司計劃以每股 43.24 港元的價格發售 2772 萬股，募資約 12 億港元。

展望 2026：超 300 家企業排隊候場

此次密集的上市活動和新股發行凸顯了香港作為 IPO 中心的復甦態勢。目前已有超過 300 家公司提交了上市申請，顯示出這種勢頭有望延續至 2026 年。

市場接下來的焦點將轉向定於 1 月 2 日掛牌的上海壁仞科技股份有限公司。分析人士指出，該公司的上市表現可能會為 2026 年的市場定調。此外，人工智能領域的上海稀宇科技也仍在上市籌備的管道之中。人工智能和科技類企業的上市申請正在主導 2026 年初的市場供應。

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