Tesla Deliveries Slide 16% In Q4, Energy Storage Hits Records

特斯拉公司 (NASDAQ: TSLA) 在 2025 年以強勁的車輛產量和創紀錄的能源存儲部署結束，但季度和全年比較突顯出 動能減緩，尤其是在汽車領域。

強勁的第四季度產量，未達市場交付預期

在第四季度，特斯拉生產了 434,358 輛汽車，交付了 418,227 輛，低於 Visible Alpha 的交付預估 434,487 輛。能源存儲部署達到了創紀錄的 14.2 吉瓦時，顯示出核心汽車業務之外的持續增長。

交付量比 2024 年第四季度 下降了約 16%，當時特斯拉報告交付了 495,570 輛。生產量同比下降了 5.5%，去年同期生產了 459,445 輛。

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Model 3 和 Model Y 的生產總計為 422,652 輛，交付 406,585 輛，約 3% 受運營租賃會計影響。其他車型貢獻了 11,706 輛的生產和 11,642 輛的交付，約 5% 受租賃會計影響。

全年交付略低於預期

在 2025 年全年，特斯拉生產了 165 萬輛汽車，交付了約 164 萬輛，略低於 Visible Alpha 的 165 萬輛交付預估。

交付量比 2024 年下降了 8.6%，當時特斯拉交付了 179 萬輛汽車。

Model 3 和 Model Y 佔據了大部分產量，生產了 1,600,767 輛，交付了 1,585,279 輛，而其他車型增加了 50,850 輛的交付。年度能源存儲部署上升至 46.7 吉瓦時。

歐洲仍然是一個關鍵的弱點

特斯拉的交付放緩在歐洲尤其 明顯，儘管推出了更低價的 Model Y 和 Model 3 版本，但 12 月多個主要市場的註冊量下降。

在法國，12 月註冊量暴跌 66%，全年下降 37%。瑞典的下降幅度更大，12 月註冊量下降 71%，年度銷售滑落 70%。特斯拉在葡萄牙（-22%）和西班牙（-4%）也出現了全年下降。

到 11 月，特斯拉在歐洲、英國和歐洲自由貿易協會的市場份額從一年前的 2.4% 降至 1.7%，儘管電動車在整體汽車市場中佔據了 19% 的份額。儘管特斯拉推出了更低價的 Model Y 和 Model 3 版本，但這種疲軟依然持續。

挪威仍然是一個罕見的亮點。特斯拉在 12 月的註冊量激增 89%，達到 5,679 輛，使其市場份額超過 19%，並在幾乎所有新車購買都是電動車的市場中創下了銷售記錄。

中國電動車製造商逐漸崛起

特斯拉在歐洲面臨的挑戰正值中國汽車製造商迅速 擴大市場份額。中國品牌在 11 月佔據了歐洲電動車市場創紀錄的 12.8% 份額，領先者包括 比亞迪股份有限公司 (OTC: BYDDY)、斯泰蘭蒂斯公司 (NYSE: STLA) 支持的零跑汽車，以及 奇瑞。

比亞迪在 11 月的歐洲銷售同比增長近 222%，而特斯拉則報告了下降。中國製造的混合動力車在歐盟、EFTA 國家和英國的市場份額也達到了 13%。從中國到歐洲的出口同比增長了 63%，總車輛出口增長超過 87%。

盈利前景不明，估值爭論持續

特斯拉將在 2026 年 1 月 28 日市場收盤後公佈 2025 年第四季度的財報。華爾街 預計 收入為 248.7 億美元，每股收益為 45 美分。

儘管特斯拉的股價在過去一年上漲了超過 19%，但分析師們的看法仍然分歧。摩根士丹利 對估值變得更加 謹慎，而 Wedbush 則認為特斯拉的長期 上行潛力 更多依賴於自動駕駛、人工智能和機器人出租車，而非短期的車輛銷售。

TSLA 價格動態： 截至週五發佈時，特斯拉股價上漲 0.82%，報 453.40 美元，根據 Benzinga Pro 數據。

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